20240527-上海证券-传媒行业周报-周观点_Copilot推自定义版_百川智能推出首款AI应用百小应_3页_354kb

文档总结：传媒行业周报（2024年05月27日）

核心内容

本报告为2024年5月27日发布的传媒行业周报，重点分析了近期AI技术的发展及其对行业的影响，特别是大模型与应用场景的结合。报告由分析师陈旻撰写，涵盖微软与百川智能在AI领域的最新动态，并对传媒行业内的投资机会进行推荐与分析。

主要观点

• 微软AI进展：在Build2024开发者大会上，微软推出了Copilot+PC，该产品支持端侧模型和原生PyTorch框架，利用DirectML技术提升运行效率。Copilot的持续升级包括TeamCopilot、Agents、Extensions和Connectors等功能，旨在提升团队协作、业务自动化及个性化服务。

• 百川智能发布Baichuan4与百小应：百川智能推出新一代大模型Baichuan4，其在通用、数学和代码能力上均有显著提升，并在SuperCLUE评测中位列国内第一。同时，发布了首款AI助手“百小应”，具备多轮对话、定向搜索、资料整理和辅助创作等功能，已上线Web端、iOS和安卓平台。

• 行业趋势分析：当前AIGC行情出现分化，未来机会将向案例兑现和基本面兑现方向转移。报告强调应关注具备基本面优势的【游戏】及【出版】板块。

• 投资建议：

  • AI领域：推荐【昆仑万维】，关注【创业黑马】。
  • MR领域：推荐【风语筑】，关注【宝通科技】。
  • 游戏新模式：推荐【完美世界】、【三七互娱】、【吉比特】、【盛天网络】。
  • 影视新模式：关注【上海电影】、【中文在线】、【华策影视】、【掌阅科技】、【光线传媒】。

• 研究框架：基于“大模型+小模型+应用及内容”的研究框架，建议从基本面受益和价值重估两个角度选择投资标的，重点关注AI+文本、AI+图片、AI+内容/IP/版权等方向。

关键信息

• 大模型应用趋势：微软与百川智能均在推进大模型的实际应用，微软侧重于提升AI工具的易用性和效率，百川智能则通过推出AI助手“百小应”实现模型能力的落地。

• AI+内容与AI+游戏：报告认为AI在内容创作与游戏开发领域具有较大潜力，建议重点关注具备内容资源或游戏创新能力的公司。

• 风险提示：包括政策边际优化不及预期、AI推进速度不及预期、AIGC商业模式落地效果不佳、内容监管趋严等。

投资评级说明

• 股票投资评级：分为买入、增持、中性、减持、无评级，分别对应股价表现强于或弱于基准指数的程度。
• 行业投资评级：分为增持、中性、减持，反映行业基本面与市场表现。
• 基准指数：A股以沪深300为基准，港股以恒生指数为基准，美股以标普500或纳斯达克综合指数为基准。

免责声明

• 本报告仅供上海证券有限责任公司客户使用，不构成私人咨询建议。
• 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性。
• 报告内容仅供参考，不构成投资决策依据，投资者应自行判断。
• 投资有风险，入市需谨慎。

总结

本报告聚焦于AI技术在传媒行业的应用进展，分析了微软与百川智能的最新动态，并基于“大模型+小模型+应用及内容”框架提出了具体的投资建议。重点推荐游戏及出版板块，同时关注AI助手、MR技术、内容IP等细分领域。报告强调了在AI行情分化背景下，基本面优异的公司更具投资价值，但也提醒了潜在政策与技术风险。