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德邦金工选股月报摘要（第二十七期，2024年4月1日）

投资要点

• 报告追踪四个选股策略（每个对应特定因子方法）和一个投资组合。
• 投资组合自2015年1月5日起，累计净值增长至238倍；样本外跟踪自2022年2月7日起，累计超额收益638%。
• 最近一期（2023年3月4日至2024年3月29日），组合收益0.11%，基准（中证1000）收益0.24%，超额收益-0.13%，归因于34%风格贡献、29%行业贡献和-76%因子特质选股能力。

四大选股策略

• 策略一（十因子机器学习残差）：平均RankIC 0.018，ICIR 0.266
• 策略二（十五因子机器学习残差）：平均RankIC 0.041，ICIR 0.619
• 策略三（十五因子机器学习反转）：平均RankIC 0.06，ICIR 0.927（最高击穿率）
• 策略四（复合因子，策略二+三）：平均RankIC 0.055，ICIR 0.844

投资组合跟踪

• 持仓：持200只股票，本期调入38只、调出38只。
• 表现：最近月度收益0.11%，超额-0.13%，风格主动暴露贡献34%，行业暴露贡献29%。

风险提示

• 市场风格变化、模型失效和数据测算误差风险。