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铜市场分析总结（2024年12月5日）

核心内容概览

2024年12月5日，铜市场整体表现较为平稳，但基本面数据表明库存下降为价格提供了支撑。分析指出，当前铜市场处于中性趋势，但部分数据如库存变化、价差波动等显示市场存在一定的结构性调整迹象。

基本面数据

期货市场

现货市场

主要观点

1. 库存下降支撑价格：沪铜和伦铜库存均出现下降，表明市场供应趋紧，对价格形成一定支撑。
2. 期货市场波动：沪铜主力合约价格小幅上涨，而伦铜电子盘则小幅下跌，显示不同市场对铜价的预期存在分歧。
3. 现货市场表现：上海1#光亮铜价格上涨，现货对期货价差缩小，反映市场对近月合约的偏好增强。
4. 铜价与LME价差变化：上海铜现货对LMEcash价差大幅收窄，表明国内铜价与国际铜价趋于一致。
5. 趋势强度中性：根据国泰君安期货的分析，铜趋势强度为0，表明当前市场整体处于中性状态，缺乏明显上涨或下跌动力。

关键信息

• 宏观政策：美联储主席鲍威尔表示，不认为在特朗普任期内会出现“影子美联储主席”。
• 行业动态：
  • 日本10月精炼铜出口量同比增长24.7%。
  • 智利Codelco提升铜产量以实现2024年目标。
  • 秘鲁延长非正式矿山运营许可。
  • 卡莫阿-卡库拉11月产铜创纪录，达4.5万吨。
  • 自由港印尼公司计划于2025年第三季度恢复Manyar冶炼厂生产。

风险提示

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