20251017-国信证券_香港_-资讯日报_8页_761kb

2025年10月16日，港股三大指数涨跌不一，市场呈现结构性分化。科技权重股普遍下跌，小米集团跌3.6%，腾讯、美团、百度均跌超1%。新能源车板块表现疲软，蔚来跌近9%，小鹏、零跑、长城汽车走弱；10月上半月新能源乘用车零售同比微降1%，批发环比下降11%。机器人概念股回调，三花智控跌超6%，公司澄清未获机器人大额订单，且无应披露未披露事项。教育股上涨，思考乐教育涨26%，因配股募资布局AI项目；新东方涨超8%。煤炭股走强，中国秦发涨8%，受冬季电煤补库需求推动，供给受限预期支撑煤价回升。创新药板块活跃，三生制药、先声药业涨近6%，受益于即将召开的ESMO大会。保险股上扬，中国人寿涨近5%，新华保险预告前三季度净利大增45%-65%，提振行业情绪。云迹科技首日上市涨26.05%，主营服务机器人及AI系统。

美股方面，三大指数集体收跌，区域性银行贷款问题引发担忧。Zions银行暴跌13%，因加州分支机构出现贷款亏损；Western Alliance跌10.8%，涉贷款欺诈诉讼，市场对商业信贷质量忧虑升温。VIX恐慌指数升至25.31，创4月以来新高。科技股普跌，特斯拉、苹果、Meta等跌幅在0.35%-1.47%，英伟达涨1.1%，谷歌微涨0.17%；台积电虽有强劲AI支出指引仍跌1.6%。Salesforce涨4%，预计2030年营收超600亿美元。纳斯达克中国金龙指数跌0.91%，中概股多数下行，世纪互联、金山云、京东等跌超1%，哔哩哔哩微涨。

日股收涨逾1%，市场预期高市早苗或成日本新首相，有望推动财政刺激。日本维新党表态支持其组阁，增强政策协同预期。AI与半导体股领涨，软银集团涨8.6%，东京电子涨4%，瑞萨电子涨8.23%，因拟出售估值约20亿美元的时钟芯片业务。大阪地产与铁路股受益“第二首都”预期，京阪神大楼涨7.32%。

宏观方面，美俄领导人通话并计划布达佩斯会晤，寻求解决俄乌冲突。美国2025财年预算赤字略降，但债务仍处高位。地区银行风险暴露强化美联储降息预期，两年期美债收益率创三年新低。美联储官员Waller支持逐步降息25基点，米兰呼吁10月降息50基点。纽约联储数据显示服务业萎缩达2021年以来最严重水平。欧洲央行称利率已适配潜在动荡，日本央行表示若经济前景明确将收紧政策。

行业动态：苹果计划2026年底发布首款触屏MacBook Pro，搭载M6芯片；Lyft将在多伦多建第二大技术中心；SEMI数据显示Q2全球半导体设备市场规模同比增长24%至330.7亿美元；台积电Q3利润增39%，上调2025年收入增速预期至30%区间中段；欧洲车企应对中国对安世半导体出口管制风险；中国拟加强对外卖食品安全监管；天猫双11将发放500亿元消费券；小鹏汽车CEO称明年将量产飞行汽车。