20250302-东方证券-汽车行业周报_小米SU7_Ultra上市2小时大定破万_继续关注机器人和小米产业链_15页_495kb

汽车与零部件行业周报摘要（2025年3月2日）

1. 主要车企销量表现

• 传统品牌：

  • 比亚迪2月销量达32.3万辆，同比增长93%，环比增长7%；
  • 吉利汽车销量20.5万辆，同比增长84%；
  • 长城汽车销量7.8万辆，同比增长10%。

• 新势力：

  • 小鹏2月交付3.04万辆，同比增长5700%；
  • 零跑交付2.53万辆，同比增长2851%；
  • 理想、蔚来、极氪等品牌2月交付量均实现大幅增长，小米SU7Ultra已连续5个月交付量破2万辆，累计交付超18万辆。

2. 技术与产业进展

• 人形机器人：Figure公司宣布将在2025年下半年启动家用场景“alpha测试”，其自主研发的VLA大模型Helix推动了应用场景从工业向家庭的拓展，标志着人形机器人在泛用性与学习能力上的突破，有望加速商业化进程。
• 智能汽车：小米SU7Ultra以高性能三电机系统、1548马力动力性能、350km/h最高速度及端到端智驾技术，上市2小时大定突破15万辆，显示其在高端纯电跑车市场的竞争力。

3. 投资建议与重点推荐

• 关注方向：人形机器人产业链、具备竞争力的自主品牌及领先智驾技术的新势力车企；部分央国企通过改革与合作，有望实现困境反转。
• 重点公司：
  • 汽车央国企：上汽集团、江淮汽车、比亚迪、长安汽车、中国重汽、广汽集团、宇通客车；
  • 汽车零部件与技术链公司：新泉股份、银轮股份、岱美股份、拓普集团、经纬恒润、华阳集团、伯特利、德赛西威等。

4. 风险提示

• 宏观经济下行或影响汽车需求；上游原材料价格波动；车企价格战压力等因素可能影响行业盈利水平及企业表现。