2017-能源行业特朗普退出《巴黎协定》系列报告之一：美国能源政策重构引发中国能源结构调整新趋向_18页-1mb

美国能源政策重构与中国能源结构调整趋向分析

核心内容概述

本报告分析了特朗普政府退出《巴黎协定》及重构美国能源政策对全球能源格局的影响，尤其是对中国能源结构调整的潜在影响。报告指出，特朗普的政策倾向于支持传统能源行业，削弱对可再生能源的扶持，并强调提升美国能源独立性。尽管其政策存在不确定性，但全球能源低碳化转型的大趋势不会改变，中国将在这一背景下继续推进能源结构优化。

主要观点

• 特朗普退出《巴黎协定》：2017年6月2日，特朗普宣布美国退出《巴黎协定》，这一决策是对奥巴马政府气候政策的全面否定，旨在提升美国能源独立性和经济竞争力。
• 美国能源政策重构：特朗普政府将传统能源（尤其是煤、油、气）作为政策重点，通过减少监管、增加投资和补贴等方式推动传统能源发展，同时逐步取消对可再生能源的财政支持和税收优惠。
• 美国能源结构变化趋势：短期内，美国传统能源产量将提升，可再生能源发展面临挑战；中长期来看，传统能源将更主导市场，可再生能源将在市场机制下逐步优化。
• 中国能源结构调整：中国当前能源结构以煤炭为主，但正逐步向低碳化、清洁化转型。短期内煤炭比重将保持稳定，油气和可再生能源占比小幅提升；中长期煤炭比重下降，油气占比显著上升，可再生能源在震荡中上扬。

关键信息

美国能源政策重构措施

1. 重推传统能源：支持煤炭、石油、天然气等传统能源发展，取消环保限制，提高产量与就业。
2. 削减可再生能源支持：逐步取消财政补贴、税收抵免等政策，减少对可再生能源的扶持。
3. 核能发展机会增加：特朗普对核能持开放态度，核能发展面临新契机。
4. 能源市场自由化：放松对能源市场的监管，推动市场化运作，促进能源基础设施建设。

中国能源结构调整现状

• 能源消费结构：2015年，煤炭占比约64%，石油18%，天然气6%，可再生能源12%；2016年非化石能源消费占比提升至13.3%。
• “十三五”规划目标：到2020年，煤炭占比约58%，石油17%，天然气10%，可再生能源15%。
• 结构调整方向：煤炭比重下降，油气比重上升，可再生能源在震荡中逐步提高。

美国退出《巴黎协定》的影响

• 国际反应：欧盟、中国等国家对美国退出表示关注，欧盟甚至开始将外汇储备从美元转向人民币。
• 市场反应：美国股市对退出《巴黎协定》反应积极，传统能源板块上涨，新能源板块下跌。
• 政策不确定性：特朗普政府的能源政策仍存在不确定性，但其对传统能源的支持将对全球能源格局产生深远影响。

能源政策对全球及中国的影响

• 全球能源格局变化：特朗普退出《巴黎协定》可能引发其他国家跟进，但全球能源低碳转型趋势仍将持续。
• 中国机遇与挑战：中国在国际期待下将继续推进能源结构调整，短期内以稳定为主，中长期则将加速向低碳化发展。

图表概览

研究团队信息

• 分析师：郭荆璞，信达证券能源化工首席分析师。
• 研究领域：覆盖能源政策、油气、煤炭、化工、电力、新能源和能源互联网等。
• 背景：毕业于北京大学物理学院、罗格斯大学物理和天文学系，熟悉能源产业链，具备丰富的行业研究经验。

风险提示

• 本报告仅作为投资参考，不构成投资建议。
• 投资者需自行承担市场风险，了解投资标的的潜在风险。
• 本报告基于公开信息编制，不保证其准确性和完整性。

总结

特朗普政府退出《巴黎协定》标志着美国能源政策的重大调整，其重点转向传统能源发展，削弱可再生能源扶持，推动能源独立。尽管其政策存在不确定性，但全球能源低碳化趋势不会逆转。中国作为全球第二大经济体，在此背景下将继续推进能源结构调整，短期内保持煤炭稳定，中长期逐步减少煤炭依赖，增加油气和可再生能源比重。中国在国际能源合作与转型中将发挥更大作用，同时面临新的机遇与挑战。