20170630-信达证券-特朗普退出《巴黎协定》系列报告之一：美国能源政策重构引发中国能源结构调整新趋向_18页_1mb

美国能源政策重构引发中国能源结构调整新趋向总结

核心内容概述

本报告分析了特朗普政府退出《巴黎协定》及其能源政策重构对全球能源格局的影响，尤其是对中国能源结构调整的潜在影响。特朗普的能源政策以“美国第一”为核心，强调传统能源的复兴，减少对可再生能源的扶持，同时寻求能源独立。尽管其政策充满不确定性，但全球低碳、清洁、高效能源转型的大趋势不会改变。中国在这一背景下，其能源结构调整步伐将继续适度推进，短期保持煤炭稳定，中长期则会逐步减少煤炭依赖，增加油气和可再生能源比例。

主要观点

• 特朗普退出《巴黎协定》的背景：特朗普在竞选期间就反对气候变化协议，认为其对美国经济和就业构成威胁。2017年6月，他正式宣布美国退出《巴黎协定》，并逐步取消奥巴马时期的清洁能源政策。
• 美国能源政策重构的方向：特朗普推动传统能源（煤炭、石油、天然气）发展，放宽环保监管，鼓励传统能源产业，同时弱化对可再生能源的财政支持与补贴。
• 对全球能源格局的影响：美国退出《巴黎协定》可能引发其他国家的跟进，但全球能源低碳转型趋势不会逆转，美国的能源政策调整将对国际能源市场格局产生深远影响。
• 对中国能源结构调整的影响：短期内，中国煤炭结构比重将保持稳定，油气和可再生能源占比将小幅上升；中长期，随着美国传统能源产量的提升，中国将加速能源结构调整，煤炭比重下降，油气和可再生能源占比显著上升。

关键信息

美国应对气候变化的核心进程

• 气候变化议题在美国政府中经历了从初步探讨到立法推动的过程。
• 奥巴马政府在2015年推动《巴黎协定》签署，并实施了《清洁电力计划》，旨在推动可再生能源发展。
• 特朗普政府取消相关计划，退出《巴黎协定》，标志着美国能源政策的重大转变。

美国能源政策重构

• 传统能源复兴：特朗普支持煤炭、石油和天然气的开发，鼓励增加产量，推动能源独立。
• 放松监管：减少对传统能源的环保限制，放宽环评要求，推动基础设施建设。
• 可再生能源市场化：逐步取消财政补贴、税收抵免等政策，推动其市场化发展。
• 核能发展新契机：特朗普对核能持支持态度，尽管面临安全和核废料处理问题，但核能仍在美国电力结构中占重要地位。

美国能源政策对就业和市场的影响

• 可再生能源行业就业人数在奥巴马时期增长显著，但特朗普退出《巴黎协定》后，传统能源行业就业有望恢复。
• 美股在特朗普宣布退出《巴黎协定》后出现全面反弹，市场普遍认为此举有利于美国工业和经济增长。

中国能源结构调整

• 中国目前能源结构以煤炭为主，占比约64%，可再生能源占比约12%。
• 根据“十三五”规划，到2020年中国可再生能源消费占比将达到15%，天然气消费占比力争达到10%。
• 短期，煤炭占比相对稳定，油气和可再生能源小幅提升；中长期，煤炭占比将下降，油气占比将显著上升，可再生能源在震荡中上扬。

结论

特朗普政府退出《巴黎协定》并重构能源政策，虽然短期内有利于美国传统能源行业的发展和就业增长，但其政策的不确定性也对中国能源结构调整带来挑战和机遇。中国在国际期待下，将继续推进能源结构优化，逐步实现从高碳能源向低碳能源的过渡。美国能源政策的调整将对全球能源市场格局产生深远影响，中国作为全球第二大经济体，将在这一变化中发挥更加重要的角色。