20240604-国泰期货-白糖_小幅反弹_3页_1mb

白糖市场分析总结

基本面跟踪

• 国际原糖价格：当前国际原糖价格为187.80美分/磅，配额外进口利润在549-49元/吨之间，进口成本为6325元/吨，价差为255元/吨。
• 国内现货市场：23/24榨季全国食糖产量为1100万吨，国内工业库存偏低，基差整体偏高。
• 国际供需动态：
  • 中国23/24榨季共生产食糖995万吨，年同比增加99万吨；进口方面，23/24榨季总进口量为500万吨。
  • 23/24全球糖市预计短缺69万吨，巴西糖厂中南部压榨进度快于预期，产量提升；印度23/24榨季产糖量同比小幅下降。

趋势与观点

• 短期趋势：国际糖市因印度库存增加和巴西24/25榨季减产预期，走弱；但巴西中南部5月上半月压榨结果略低于预期，刺激纽约原糖反弹；国内糖价则略强于国际市场，主要受到库存偏低支撑。
• 主力合约SR2409：支撑位5800元/吨，压力位6400元/吨。

附注

• 当前市场运行趋势表现偏弱（趋势强度为1，整体偏弱），国内库存低可能限制糖价下行走空间，关注进口节奏和政策变化。
• 预计国内糖价与国际市场保持同步，但维持偏强的基本面支撑。

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