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报告总结

本报告聚焦于聚丙烯（PP）期货与现货市场分析，旨在为投资者提供相关策略建议。

策略分析部分
报告指出当前PP多单轻仓持有策略仍可行，主要因下游开工保持稳定，制造业PMI连续处于扩张区间，利好需求预期。国内超长期国债发行及房地产利好政策频出，市场信心有所恢复。PP周度开工率环比上升，但同比偏低。临近周末，石化去库放缓，需关注节后去化情况。此外，原油价格跌幅有限，支撑了PP估值，但高价原料对市场有所抵触，L-PP价差高位回落，进一步压制市场情绪。综合来看，尽管需求存在回升迹象，但成品库存去化有限，多单需谨慎操作。

期现行情部分
期货方面，PP2409合约呈减仓震荡上行，价格在7728元/吨至7776元/吨之间波动，最终收盘于7755元/吨，涨幅0.19%，持仓量减少12729手，至506964手。现货价格稳定，拉丝报7650-7730元/吨，共聚报8000-8150元/吨。

基本面跟踪部分
基本面方面，供应端，神华包头、恒力石化等检修装置重启，PP企业开工率上升至82%左右，同比仍偏低。需求端，下游整体开工环比略有下降，但塑编订单小幅回升。五一期间，石化累库21万吨，达到93万吨，高于去年同期水平，而节后早库环比下降，去库继续放缓，需关注后续去化。

免责声明
报告提醒投资者“投资有风险，入市需谨慎”，并指出本公司具备期货交易咨询业务资格，建议投资者务必阅读最后一页的完整免责声明。

要点人：苏妙达
机构：冠通期货股份有限公司