20230917-申港证券-电力设备行业研究周报_8月动力电池装车量稳步增长_11页_1mb

报告摘要

1. 行业概述

   • 2023年8月新能源汽车销量达846万辆，同比增长27%，渗透率达32.8%；1-8月累计销量5374万辆，同比增长39.2%，预计2023年全年的销量约930万辆。
   • 动力电池装车量8月为349GWh，同比增长26%，环比增长8%；1-8月累计装车量2192GWh，同比增长35%，磷酸铁锂电池装车量占比68%（不包括1-8月累计数据）。
   • 磷酸铁锂与三元电池持续异质化发展，前者渗透率高于后者，并保持更快增长。

2. 行业趋势

   • 磷酸铁锂电池装车量与渗透率同步上升，预测2023年1-8月累计装车量1496GWh，同比增长56%，对市场主导地位持续强化。
   • 宁德时代、比亚迪装车量差距缩小：2023年1-8月，宁德时代占装车量43%，比亚迪占29%，两者分别同比增23%和78%。

3. 市场表现

   • 电力设备行业本周累计跌幅达-314%，电池板块周涨幅前五包括赢合科技、孚能科技等，跌幅前五包括新宙邦、宁德时代等。
   • 行业受新能源车需求同比放缓、上游原材料价格波动等风险影响，新能源车销量不及预期为关键变量。

4. 投资建议

   • 建议关注电池产业链中技术领先企业，如宁德时代，优先布局具备高话语权环节。

5. 行业动态

   • 隆基氢能发布ALKG系列产品，标志着大型碱性电解槽在绿氢领域取得突破。

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