20250117-国泰期货-豆粕_美豆收跌_连粕偏弱震荡_豆一_外围市场氛围偏弱_调整震荡_3页_567kb

豆粕与豆一市场分析总结（2025年01月17日）

核心内容概述

2025年1月17日，豆粕与豆一期货市场整体表现偏弱，受外围市场及国内供需预期影响，价格震荡下行。美豆期货价格下跌，带动连粕走势承压。现货市场方面，豆粕价格维持稳定，但部分区域略有下调。产业数据表明，市场成交量和库存量均呈现波动，但未出现明显趋势性变化。

市场表现

期货价格

现货价格

• 山东地区：3020~3050元/吨，较昨日持平或下跌10元。
• 华东地区：3050~3060元/吨，较昨日下跌10元或持平。
• 华南地区：3020~3080元/吨，较昨日持平。

现货基差方面，M2505合约基差整体保持稳定，部分月份基差略有调整。

主要观点

外围市场影响

• CBOT大豆期货：大幅下跌逾2%，主要因阿根廷农业产区降雨预期和巴西大豆丰产预期增强，引发多头获利平仓。
• 阿根廷天气：农业产区将出现降雨，缓解干旱问题，对大豆产量预期有所改善。
• 巴西产量：Agroconsult将巴西2024/25年度大豆产量预估上调至1.724亿吨，创历史新高。
• 美国出口数据：美国大豆净销售量高于上周，但低于四周均值，显示出口节奏放缓。

国内市场动态

• 豆一：受外围市场氛围偏弱影响，国内豆一价格调整震荡，日盘上涨后夜盘回调。
• 豆粕：整体偏弱震荡，价格小幅上涨后回落，市场情绪偏谨慎。

关键信息

• 趋势强度：豆粕与豆一趋势强度均为-1，表明市场处于偏弱震荡状态。
• 产业数据：
  • 成交量：前一交易日为6.45万吨，前两交易日为12.05万吨。
  • 库存：前一交易日为60.84万吨，前两交易日为62.16万吨。
• 数据来源：文华财经、卓创资讯、汇易网、国泰君安期货研究。

风险提示

• 市场存在不确定性，价格波动可能受天气、产量预期、政策及全球经济形势影响。
• 投资者应关注天气变化、产量数据及出口动态，合理评估市场风险。
• 本报告仅作为市场分析参考，不构成具体投资建议，亦不承担相关责任。

法律声明

• 本报告由国泰君安期货有限公司发布，具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格。
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总结

综上所述，豆粕与豆一市场在2025年1月17日整体偏弱震荡，受外围市场影响较大。阿根廷降雨和巴西丰产预期对大豆价格形成压力，带动连粕下行。国内现货价格相对稳定，基差变化不大。投资者需关注后续天气、产量及出口数据变化，谨慎操作。