20250827-国泰期货-豆粕_美豆偏强_连粕偏弱_谨防超跌反弹_豆一_豆类市场氛围影响_短线偏弱_3页_564kb

豆粕期货研究报告总结

报告日期： 2025年8月27日
产品类别： 豆粕、豆一

1. 期货行情概览

豆粕（M2601）

• 期货主力合约DCE豆粕2601收盘价为3081元/吨，跌0.93%。
• 期货主力合约CBOT大豆11收盘价为1049美分/蒲式耳，涨0.12%。
• 现货价格区间为3080～3100元/吨，较昨日下跌30元至持平。
• 现货基差方面，9月提货M2601较昨日持平或略微下降。

豆一（DCE豆一2511）

• DCE豆一2511主力合约收盘价为3974元/吨，跌0.60%。

2. 基本面分析

• 豆粕基本面强度：主要产业数据上，成交量和库存均未呈现明显趋势性变化。前一交易日成交量为7.95万吨/日，库存为98.55万吨/周。
• 基差与现货：不同提货月份的基差分布图显示，近月合约基差多处于中性偏弱区间，长期和远期合约基差则表现出不同程度的升水。

3. 宏观与行业新闻

• CBOT大豆市场：中国贸易代表即将访美，提振大豆市场情绪，但市场预期美豆丰收，抑制了价格上行空间。
• 中美贸易关系：中国对美进口大豆的依赖持续影响豆粕市场。
• 产量预期：该报告指出2025年美国大豆产量有望丰收，这将在一定程度上影响全球豆类价格走势。

4. 市场趋势与展望

• 豆粕与豆一：两个主力合约当日报显偏弱，尤其是连盘豆类合约在“超跌反弹”预期下仍需谨慎。
• 趋势强度指标：豆粕和豆一的趋势强度均显示为0，市场情绪暂时中性。
• 操作建议：短期需警惕反弹风险，豆一短线偏弱。

小结
当前豆粕市场受内外因素交错影响，美豆上涨与国内连粕偏弱形成对比，短期波动风险居高不下，操作需谨慎。