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银河证券每日晨报总结（2024年3月5日）

宏观

• 美国大选年资本市场表现通常较弱，S&P500涨幅为8.63%，黄金涨幅3.25%，而非大选年分别为11.55%和7.57%。国债收益率在大选年较高，选举日影响不确定，需警惕特朗普败选引发的动荡。预计市场将应对不同情境，潜在风险包括海外衰退、地缘政治和民调误差。

策略

• AH股溢价指数高位（15379%），流动性改善因美联储降息周期预期和南向资金流入，长期可能收窄，短期内波动。重点行业包括科技资讯业和必需性消费业。低估值策略在市场见底时有效，关注电力设备、社会服务等行业；反弹行情中TMT和AI题材表现较强。

金工

• 行业轮动模型在ETF上应用效果好，低波扩散模型表现优异，推荐高股息行业ETF标的，如家电、煤炭、电力。ETF市场提供多元化投资工具，支持灵活配置。

计算机

• 英伟达B100GPU将采用液冷技术，推动数据中心升级，AI算力需求激增。美国拜登政府加强数据跨境限制，欧盟《人工智能法案》即将实施，中国鼓励AI发展与监管并重。推荐液冷解决方案股：曙光数创、英维克；AI相关股包括海光信息、寒武纪。

石化

• 油价重心上移，预计Brent原油区间75-85美元/桶。需求回升和供应紧张支撑油价，推荐低成本油气核心资产，如宝丰能源、卫星化学、中国海油。

免责声明：本报告内容基于历史数据分析，仅供参考，不构成投资建议。详细分析请阅读报告正文。