20201206-华创证券-华创证券-计算机行业周报_个人信息采集规范带来限制与机遇,企业软件边界拓宽-201206_5页

计算机行业周报总结（20201130-20201206）

核心内容

本周计算机行业周报主要分析了个人信息采集规范化、企业软件边界扩展、量子计算原型机“九章”问世以及行业拐点出现时间等关键议题。同时，报告对相关板块及个股进行了推荐，并提出了行业投资的风险提示。

主要观点

1. 个人信息采集规范化：限制与机遇并存

• 政策背景：网信办针对APP过度采集个人信息的行为，对38类APP的信息采集范围进行了明确划定，天津立法禁止采集人脸、指纹、声音等生物识别信息。
• 影响分析：
  • 短期对依赖个人数据运营的公司可能产生一定影响；
  • 长期来看，规范化将为数据安全、云安全等领域带来发展机遇；
  • 个人信息保护不仅是传统网络安全的延伸，也将推动移动互联网安全和云安全等新兴领域的发展。
• 投资逻辑：政策推动将促使行业从“先用后管”向“先管后用”转变，有助于构建更健康的生态。

2. 企业软件边界拓宽：云化趋势下并购频繁

• 行业趋势：企业软件边界持续拓展，云化进程中，企业通过并购来弥补自身不足，扩大业务范围。
• 案例分析：
  • Salesforce连续收购MuleSoft、Tableau、Slack等公司，增强其云办公能力；
  • SAP和Oracle也通过并购实现业务扩张。
• 投资启示：国内云头部企业需关注并购策略和资本运作能力，以应对云化过程中的需求变化和竞争压力。

3. 量子计算原型机“九章”问世：技术突破与投资不确定性

• 技术进展：中科大联合中科院等机构，成功构建76光子量子计算原型机“九章”，实现“量子优越性”。
• 投资影响：
  • 量子技术具有颠覆性，但其落地仍需长期验证和测试；
  • 当前阶段，事件带来的是主题性影响，而非实际应用；
  • 投资者需关注中科系的落地进展及相关公司的参与情况。
• 风险提示：技术落地的不确定性较高，短期内可能对相关公司造成波动。

4. 行业拐点出现时间

• 长期投资：当前是长期投资者布局的好时机，重点关注头部公司；
• 短期投资：对于短期投资者，应关注今年被压制、明年有复苏逻辑的边际弹性板块。

关键信息

相关板块及个股推荐

风险提示

• 计算机行业具有后周期属性，下游客户经营状况滞后反映在信息化采购中；
• 部分头部公司存在估值透支风险，市场共振时点不确定。

团队介绍

组长、首席分析师：王文龙

• 教育背景：香港城市大学金融与精算数学硕士；
• 工作经验：6年计算机研究经验，曾任职于广发证券、太平洋证券；
• 成就：2015-2017年所在团队获新财富第6、第4、第3名，2019年获金麒麟新锐分析师称号。

高级分析师：孟灿

• 教育背景：中南财经政法大学投资学硕士；
• 工作经验：3年一级市场TMT投资，近3年二级市场计算机行业研究；
• 现任：华创证券研究所高级分析师。

高级分析师：张璋

• 教育背景：爱荷华州立大学硕士；
• 工作经验：2年芯片设计经验，5年计算机行业研究；
• 现任：华创证券研究所高级分析师。

助理研究员：邓怡

• 教育背景：厦门大学金融硕士；
• 现任：华创证券研究所助理研究员。

投资评级体系

行业投资评级

免责声明与分析师声明

• 本报告仅供华创证券客户使用，不构成对具体证券的买卖建议；
• 报告内容基于公开资料，不保证其准确性或完整性；
• 分析师声明：本报告观点为个人看法，不承担其他券商报告的任何责任。

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