20260105-国泰期货-LPG_地缘因素扰动成本_关注下行驱动兑现_丙烯_上下驱动有限_现货走势企稳_4页_881kb

报告摘要

文档总结

核心内容概述

本报告发布于2026年1月5日，由分析师陈鑫超撰写，主要分析了LPG（液化石油气）和丙烯的市场走势及基本面情况。报告指出，LPG市场受到地缘政治因素的扰动，导致成本波动，关注其下行驱动的兑现机会；而丙烯市场则因上下游驱动有限，现货走势趋于企稳。

主要观点

LPG市场分析

价格走势：LPG期货价格在2026年1月2日的CP纸货中有所上涨，其中2月份丙烷价格为518美元/吨，较上一交易日上涨2美元/吨；3月份丙烷价格为499美元/吨，上涨1美元/吨。
趋势强度：LPG趋势强度为0，表明市场整体处于中性状态，缺乏明显的上涨或下跌趋势。
成本扰动：地缘政治因素对LPG成本造成扰动，可能导致价格波动，需关注下行驱动是否能够兑现。

丙烯市场分析

价格走势：丙烯价格在CP纸货中有所上涨，但整体趋势强度为0，表明市场走势趋于稳定。
产业链数据：PDH（丙烷脱氢）开工率为75.1%，较上周略有下降；MTBE和烷基化开工率分别保持在68.0%和37.0%，变化不大。
现货走势：丙烯现货走势企稳，市场供需关系趋于平衡，价格波动较小。

关键信息

期货价格数据

合约	昨日收盘价	日涨幅	夜盘收盘价	夜盘涨幅
PG2602	4,132	0.85%	#N/A	#N/A
PG2603	4,013	1.01%	#N/A	#N/A
PL2602	5,795	0.42%	#N/A	#N/A
PL2603	5,835	0.73%	#N/A	#N/A
PL2604	5,888	0.36%	#N/A	#N/A

持仓与成交数据

合约	昨日成交	较前日变动	昨日持仓	较前日变动
PG2602	86,561	+13711	59,440	-3219
PG2603	29,368	+10914	57,585	+2160
PL2602	9,054	-3882	4,592	-777
PL2603	18,178	-7924	15,260	-672
PL2604	4,615	-4040	6,206	-34

价差数据

价差类型	昨日价差	前日价差
广州国产气对PG02合约价差	488	453
广州进口气对PG02合约价差	668	583
山东丙烯对PL03合约价差	-120	-68
华东丙烯对PL03合约价差	65	107
华南丙烯对PL03合约价差	-10	32

市场资讯

CP纸货价格：2026年1月2日，2月份丙烷和丁烷价格均有所上涨。
PDH装置检修计划：
- 河南华颂新材料科技有限公司（15吨/日）：2023/5/12开始，待定结束
- 江苏延长中燃化学有限公司（60吨/日）：2023年11月下旬开始，待定结束
- 浙江华泓新材料有限公司（45吨/日）：2023/9/12开始，待定结束
- 浙江绍兴三圆石化有限公司（45吨/日）：2024/8/21开始，待定结束
- 山东中海精细化工有限公司（40吨/日）：2025年1月底开始，未定结束
- 淄博海益精细化工有限公司（25吨/日）：2025/3/20开始，待定结束
- 宁波金发新材料有限公司（60吨/日）：2025/9/29开始，待定结束
- 天津渤海化工集团有限责任公司（60吨/日）：2025/10/11开始，待定结束
- 山东睿泽化工科技有限公司（30吨/日）：2025/11/5开始，待定结束
- 海伟石化有限公司（50吨/日）：2025/11/7开始，待定结束
液化气工厂检修计划：
- 日照（中海外）：山东，全厂检修，正常量300吨/日，损失量300吨/日，开始时间2025/1/3，结束时间待定
- 神驰化工：山东，全厂检修，正常量200吨/日，损失量200吨/日，开始时间2025年12月底，结束时间2025年1月底
- 云南石化：西部，全厂检修，正常量1400吨/日，损失量1400吨/日，开始时间2025/11/15，结束时间2026年1月中
- 中化泉州：华东，全厂检修，正常量1300吨/日，损失量1300吨/日，开始时间2025/11/15，结束时间2026/1/25