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长江期货饲料养殖产业周报（2024-7-8）总结

一、生猪市场分析

1. 期现价格：
截至7月5日，全国现货猪价1852元/公斤，环比上涨0.82元/公斤；郑州2409期货主力合约报价17845元/吨，环比涨225元/吨；09合约基差635元/吨，环比增455元/吨，现货涨幅大于期货。

2. 供应端：
能繁母猪产能去化及疫情扰动使第三季度供应趋紧，冻品库存去化限制供应边际下滑。五六月二次育肥和压栏猪开始陆续出栏，叠加散户惜售，供应后置压力缓解。

3. 需求端：
高温导致猪肉消费疲软，屠宰开工率稳定在低位，企业亏损明显。短期猪价或偏弱震荡，但若价格跌至17元/公斤以下，二次育肥入场积极性可能提升。

4. 政策面：
农业农村部下调能繁母猪保有量目标，猪粮比升至7.26：1，脱离预警区间，价格长期趋稳。

5. 操作建议：

• 短期：关注17700元/吨支撑位，逢低做多09/11合约。
• 中长期：警惕四季度提前出栏压力，01/03合约待价格冲高布空套保。

二、鸡蛋市场分析

1. 期现价格：
全国鸡蛋均价4.25元/斤，环比涨0.035元/斤；鸡蛋2409期货主力合约报4100元/500千克，环比涨73元/500千克，基差走强。

2. 供应端：
产蛋鸡存栏124.4亿只，处于近五年同期次高水平。新增产能有限，淘汰积极性低，但高温导致产蛋率下降约2%-3%。

3. 需求端：
中秋旺季预期支撑市场情绪，销区库存降至近年同期最低，蛋价维持易涨难跌。

4. 替代消费： 猪肉和蔬菜价格高涨，消费场景转移到鸡蛋，替代效应显著。

5. 操作建议：

• 短期：逢高短空布局（08合约轻仓持仓）。
• 节后风险提示：09合约估值面临需求回落压力。

三、玉米市场分析

1. 期现价格：
辽宁锦州港玉米现货价2450元/吨，环比跌0.03元/吨；玉米2409期货主力合约报2469元/吨，环比跌40元/吨，基差小幅收窄。

2. 供应端：
国产玉米增产预期下成本下移，进口谷物保持高位，国内进口谷物流向对玉米形成输入压力。

3. 需求端：
生猪存栏高位，饲料需求维持，深加工利润恢复，玉米库存持续下滑，为短期内补库提供支撑。

4. 政策与天气：
中储粮持续拍卖进口玉米，东北天气影响出库节奏；短期粮源集中在贸易商，支撑价格盘整。

5. 操作建议：

• 短期：区间操作（2450-2520元/吨）。
• 中长线：关注基差走强可能性，政策宽松或推动中长期价格上行。

联系方式

报告来源：长江期货股份有限公司
研究员：韦蕾、刘汉缘
联系电话：027-65777137

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本报告仅供参考，不构成投资建议。市场风险自负，长江期货不承担任何责任。