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西南期货研究所早间评论总结（2023年10月31日）

国债

• 国债期货集体上涨，此前央行净回笼资金，带动收益率上行。
• 市场预期经济底部企稳，建议前期空单止盈后观望。

股指

• 沪深300、中证500、中证1000等主力合约上涨，创业板指大涨24.8%。
• 尽管宏观不确定性和政策待验证，但市场估值低位，有一定修复空间。
• 建议策略转向积极，寻找做多机会。

贵金属 & 工业硅

• 黄金、白银受中东地缘政治支持，但将面临美指和美债的压力。
• 工业硅价格涨幅扩大，需求疲软，预计偏弱震荡。

黑色系板块

• 螺纹钢、热卷、铁矿石涨势延续，但基本面支撑潜力仍弱。
• 建议轻仓参与，关注供需平衡变化。

焦煤/焦炭 & 原油

• 焦煤价格受政策影响波动，焦炭供需双缩趋势明显。
• 原油受中东地缘政治支撑短期上涨，但长期需警惕经济放缓风险。
• 建议逢高做空原油。

能化品种

• 甲醇、LLDPE、PP预计震荡下行，建议逢高做空。
• MEG（乙二醇）库存高企，短期偏弱震荡。
• 天胶和PVC短期受成本支撑，但仍需关注出口和库存变化。

金属品种

• 铜、铝在宏观改善和技术面支撑下谨慎看多。
• 锌、铅、锡、镍、碳酸锂维持区间操作或逢高沽空策略。

农产品与经济作物

• 豆粕、油脂、棉花、棉纱价格受南美天气和国内库存影响，建议逢高抛空。
• 苹果、生猪价格走弱，生猪市场抛售风险增加，建议空单持有。

鸡蛋、玉米

• 鸡蛋供应增加，消费低迷，价格支撑不足。
• 玉米丰产预期下，产区到货增多，预计反弹空间有限。

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