20240325-国金证券-高频因子跟踪_上周量价背离因子表现突出_16页_1mb

金融工程周报内容总结

摘要

对前期挖掘的高频选股因子进行跟踪测试，结果显示因子在样本外整体表现良好。摘要介绍了高频因子及其合成组合的表现，并提示策略的风险。

各类高频因子近期表现

价格区间因子

• 衡量股票在日内不同价格区间成交活跃程度，体现投资者对股价预期。
• 上周多头超额收益-0.84%，本月-0.42%，今年以来0.85%，表现稳定。
• 样本外收益曲线稳定，预测效果较强。

价量背离因子

• 衡量股价与成交量的相关性，相关性越低，未来上涨可能性越高。
• 上周多头超额收益2.05%，本月2.64%，今年以来0.94%，今年收益较高。
• 近两年表现波动，但2024年表现良好。

遗憾规避因子

• 通过反弹比例和程度衡量投资者情绪，上周多头超额收益-1.30%，本月1.26%，今年以来2.37%，表现优异。
• 样本外超额收益稳定，体现投资者遗憾规避情绪对股价的显著影响。

斜率凸性因子

• 基于订单簿斜率和凸性，刻画投资者耐心与供求弹性。
• 上周多头超额收益-0.31%，本月0.31%，今年以来-0.147%，表现欠佳。

高频组合策略表现

高频“金”组合（中证1000指数增强）

• 年化超额收益10.59%，最大回撤6.04%。
• 上周超额收益-0.57%，本月-0.61%，今年以来0.33%。

高频&基本面共振组合（中证1000指数增强）

• 年化超额收益15.62%，最大回撤4.22%。
• 上周超额收益-0.38%，本月-0.33%，今年以来28.5%。

风险提示

• 策略基于历史数据回测，市场或政策变化可能导致失效。
• 交易成本或条件改变可能影响收益，甚至导致亏损。