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2025年06月30日 商品期货早班车总结

金属类市场分析

铝

• 市场表现：电解铝2508合约小幅上涨，氧化铝2509合约明显上涨；硅业现货价格止跌。
• 基本面：电解铝供应端产能小幅上升，需求端开工率下降；氧化铝供应稳定，电解铝厂维持高负荷；硅业供给端产量小幅上涨，需求端硅片排产有修复。
• 交易策略：沪铝谨慎看多，氧化铝建议观望，有机硅价格延续跌势。
• 风险提示：国内外政策变化、西非矿业政策、工厂减产意愿、能耗双控政策、减产持续性、国际贸易摩擦。

铜

• 市场表现：主力合约大幅反弹，周环比上涨。
• 基本面：国内供给弹性大于需求弹性，库存累库至历史新高；新能源汽车销量增速放缓。
• 交易策略：短期震荡反弹，建议逢高布空。
• 风险提示：供需格局、国际贸易摩擦、减产、消费不及预期、自律政策执行。

钛

• 市场表现：盘面高开震荡，仓单减少。
• 基本面：西北产区收缩，周度库存小幅去库；四川有复产预期。
• 交易策略：观望。
• 风险提示：工厂减产意愿、政策变化。

黑色产业分析

螺纹钢

• 市场表现：偏强震荡，RB10参考区间2980-3050。
• 基本面：供需较为均衡，估值高；宏观情绪向好。
• 交易策略：空单离场。
• 风险提示：微观需求、宏观预期。

铁矿石

• 市场表现：偏强震荡。
• 基本面：供需边际中性，钢厂利润扩大，产量维稳。
• 交易策略：多单持有。
• 风险提示：微观需求、宏观预期。

焦煤

• 市场表现：偏强震荡。
• 基本面：钢厂利润扩大，产量稳；港口库存及库存天数低位。
• 交易策略：多单持有。
• 风险提示：微观需求、宏观预期。

农产品市场分析

大豆/豆粕

• 市场表现：B
  CT大豆反弹，国内豆粕震荡。
• 基本面：南美产量宽松，北半球出口偏弱。
• 交易策略：短期震荡，国内单边跟随国际。
• 风险提示：产区天气、政策等。

能源化工及其他品种分析

• LLDPE: 震荡，后期关注装置投产。
• V09: 利好消息，建议卖涨期权。
• PTA: 折扣走高，建议正套。
• 橡胶: 中性库存，短期震荡。

总之，各类品种短线下潜在方向需结合宏观与基本面谨慎把握。