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华为打通SA组网FirstCall，5G进程正在加速

核心内容

本报告发布于2018年9月9日，分析了通信行业上周的市场表现、行业动态、重要公告及投资建议，强调了5G技术的快速进展对行业的推动作用。

主要观点

• 5G商用进程加速：华为成功打通国内首个基于3GPP标准的SA组网下的5G First Call，标志着5G商用时代即将到来。同时，华为推出麒麟980，这是全球首个提供5G功能的移动平台，对5G手机生产及市场推广具有重要推动作用。
• 行业动态：中兴通讯获中国电信无线网络七期项目订单，中国联通NB-IoT模组集采开标，有方科技等厂商中标；爱立信完成中国5G技术试验第三阶段NSA测试；韩国运营商或将公布5G设备商名单，华为有望入选。
• 市场表现：上周上证综指下跌0.84%，通信行业（申万）下跌1.71%，跌幅小于中小板指数。通信设备板块下跌2.36%，通信运营板块上涨2.16%。
• 投资建议：推荐关注5G相关标的，包括传输网龙头烽火通信、光模块龙头中际旭创、IDC/云计算优质企业光环新网、统一通信市场龙头亿联网络、网络可视化龙头中新赛克、光纤激光器龙头企业锐科激光。
• 风险提示：5G进展不及预期及贸易战风险。

关键信息

上周市场表现

• 上证综指：-0.84%
• 沪深300指数：-1.71%
• 中小板指数：-2.23%
• 创业板指数：-0.69%
• 通信行业（申万）：-1.71%
• 通信设备：-2.36%
• 通信运营：+2.16%
• 通信行业市盈率（TTM）：35.20X
• 通信运营市盈率：74.50X
• 通信设备市盈率：30.18X
• 通信行业市盈率位居TMT行业第2位

上周重要公告

• 中天科技：中标国家电网多个项目，金额合计约7.08亿元。
• 光环新网：股东郭明强减持股份0.0156%。
• 北讯集团：决定终止重大事项。
• 恒信东方：拟发行可转换公司债券，募集资金不超过11.15亿元。
• 佳都科技：实际控制人变为王胜洪。
• 天海防务：拟非公开发行股票，募集资金不超过8亿元。

上周通信行业涨幅前五名

上周通信行业跌幅前五名

重点公司财务数据

行业数据

投资建议

• 5G相关标的：推荐关注烽火通信、中际旭创、光环新网、亿联网络、中新赛克、锐科激光等公司。
• 市场前景：5G技术的快速发展将带动通信行业整体增长，建议投资者关注相关领域的投资机会。

风险提示

• 5G进展不及预期：技术或政策变化可能影响5G商用进程。
• 贸易战风险：中美贸易摩擦可能对通信设备出口造成影响。

分析师简介

• 熊军：东南大学电子工程硕士，具有两年半导体行业及国家战略新兴产业规划经验，现任东北证券通信行业分析师。
• 孙树明：清华大学电机系硕士，具有两年电力行业及电力设备新能源行业研究经验，现任东北证券通信行业分析师。

重要声明

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