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尿素日报总结

一、核心内容

本报告为尿素期货的日报分析，发布日期为2026年1月12日，由分析师武吟秋撰写。报告主要分析尿素期货市场走势、影响因素及未来行情展望，为投资者提供市场动态和操作建议。

二、主要观点

1. 期货市场表现

• 尿素主力合约UR2605今日收盘价为1783元/吨，微涨0.22%。
• 期货市场维持升水格局，表明现货价格相对期货价格偏高。
• 短期内预计价格将区间震荡，主要受供应与需求的博弈影响。

2. 供应端分析

• 国内尿素开工率为83.22%，处于高位，日产量接近20万吨。
• 企业库存为102.22万吨，略有增加，港口库存虽环比减少1.5万吨，但整体库存水平仍处于年内中等偏上区间。
• 高供应和高库存对价格形成压制，限制了期价的上涨空间。

3. 需求端分析

• 复合肥开工率回升至37.2%，对尿素需求有所支撑。
• 三聚氰胺开工率为54.35%，工业需求保持刚需释放。
• 农业需求进入淡季，基层采购态度谨慎，现货市场高价成交放缓。
• 现货报价在山东、河南等地为1740-1770元/吨，对期货价格支撑有限。

4. 成本与政策影响

• 动力煤价格高位运行，支撑煤制尿素成本，对尿素价格形成一定支撑。
• 印度招标最低报价为CFR 426.8美元/吨，提振市场情绪。
• 国内出口配额尚未明确，政策利好尚未落地，影响市场预期。

三、关键信息

四、行情展望

• 短期内尿素期货价格预计将区间震荡。
• 核心关注点包括：
  • 企业库存去化节奏
  • 复合肥开工率的持续性
• 需警惕高供应下库存累积的风险。
• 同时应跟踪出口政策的动态变化，尤其是国内出口配额的明确情况。

五、风险揭示

• 本报告基于公开资料和第三方数据，可能存在信息不完整或不准确的风险。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
• 期货市场风险较高，交易需谨慎。

六、免责声明

• 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。
• 本报告由国金期货有限责任公司制作，未经授权不得修改、复制或发布。
• 报告中信息或观点不构成对任何人的交易建议，公司不对由此产生的损失承担责任。

七、附图说明

• 图1：尿素UR2605分时图
  展示尿素期货当日的分时走势，反映市场波动情况。

• 图2：尿素UR2605日线图
  展示尿素期货当日的日线走势，提供更宏观的价格趋势分析。

数据来源：Wind