20241203-中国光大证券国际-每周财富管理策略_9页_1mb

2024年12月3日光大证劵国际报告总结

一、股市分析

1. 美股：截至上周五，道指、标普500和纳指分别录得1.4%、1.1%和1.1%的周涨幅，维持强势。市场聚焦下周公布的美国11月非农就业数据，或影响美联储降息节奏。特朗普就任后的政策不确定性增加，投资者需采取稳健策略应对波动。
2. 港股：恒生指数上周攀升至19,423点，但仍受19,800点阻力压制，短期或维持整固。科技板块如腾讯控股（700HK）受内地游戏业务增长推动，经营表现优于预期，公司潜在派息计划提振市场情绪。

二、基金策略
建议投资者关注主动式多资产策略，以应对全球股市波动。同时，新兴市场制造业PMI持续扩张，但非制造业景气度略有回落，需留意政策变化。

三、债券市场

1. 美债：美国通胀数据符合预期，收益率略有回落，10年期美债收益率降至4.16%。
2. 中国债券：10年期国债收益率跌破2%的关键位，30年期收益率降至2.18%，资金持续流入债市推高价格。

四、货币市场
新西兰央行宣布第二次减息25基点，纽元兑美元有所回落。美国就业数据回暖使美汇指数高位回调，料对全球经济复苏形成压力。

五、商品市场
国际油价下跌4.6%，纽约期油收报每桶6,800美元；黄金则跌至每盎司2,657美元，因通胀预期降温。

六、其他数据与风险提示

• 美国第三季度GDP增长2.8%，10月PCE物价指数环比升0.2%。
• 全球股市五天涨跌互现，恒生指数、国企指数、道指分别上涨6.1%、8.0%及5.9%。
• 债券投资需关注流动性风险及汇率波动，尤其非本土货币债券。

报告重点

• 港股短期或维持19,000-20,000点的盘整行情，突破19,800点将打开上升空间。
• 全球投资需关注美国非农数据及政策变化，建议以稳健策略应对波动。
• 债券市场建议聚焦多币种、主动式配置，利用资金流动趋势捕捉机会。

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