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格林大华期货双焦早报2024年06月20日

焦炭

• 品种观点：
  焦炭经过两轮降价后，焦化企业利润处于盈亏边缘。
  随着6月旺季结束，钢材价格和市场需求明显下降，但钢厂仍保持盈利。
  焦炭供需关系未见明显矛盾，盘面主要受到粗钢产量调控预期的抑制而呈下行趋势，但鉴于钢厂仍有盈利空间，实际影响需关注后续执行情况。短期内焦炭的下行空间相对有限。
• 操作建议：
  下方支撑价位2200元，上方压力位2380元，建议采取区间震荡的策略。
• 利多因素： 迎峰度夏期间，煤炭价格可能提供一定成本支撑；铁水产量已回升至239万吨，维持较高水平，显示刚性需求强劲。
• 利空因素： 钢材表观需求下滑，部分区域已开始出现库存积累；福建省公布粗钢调控任务，预期下半年产量削减幅度将达20%。
• 风险因素： 钢厂盈利状况持续性存疑。

焦煤

• 品种观点：
  焦煤现货市场运行保持稳定。
  近期竞拍中焦煤价格再度小幅下调，但流拍率仍然保持在较低水平。
  高日均铁水产量支撑下，原料端存在刚性需求，然而钢厂和焦化厂利润较为有限，加之6月进入淡季，钢材需求有所回落，需密切关注本周铁水产量与螺纹钢表观需求的变化情况，警惕趋势偏弱。
• 操作建议：
  观察下方支撑位1550元，上方压力位1680元，总体上维持震荡偏弱态势。
• 利多因素： 焦煤供应难以大幅增加，加之铁水产量维持高位，提供了较强的刚性需求支撑。
• 利空因素： 6月份进入传统淡季，对钢材需求预期形成压制；钢材表需回落，引发部分地区库存累积，钢价普遍下调。焦炭已落实第二轮降价50元/吨。
• 风险因素： 钢厂盈利能否延续，是关键风险点。

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