20230627-国投安信期货-CTA周报_期限因子风险溢价抬升_11页_1mb

CT A走势评分与版块分析

1. 版块评分（2023年6月27日）

   • 黑色版块：5分
   • 有色版块：4分
   • 能化版块：5分
   • 农产品版块：6分
   • 贵金属版块：4分
   • 股指版块：5分

2. CTA策略整体表现

   • 量价策略月收益＋0.39%，回撤－0.45%，期限结构与动量截面表现较好。

3. 各版块量化策略

   • 甲醇：信号由多转空，综合信号为空，综合信号净值下降49.6%。
   • 铁矿石：信号由空转多，综合信号净值上升5.15%。
   • 铅：供应增量、需求改善，信号由空转多，综合信号净值上升4.86%。

4. 关键因子表现

   • 动量时序：能化板块因子强度持续攀升，黑色板块下行趋势增强。
   • 动量截面：农产品板块分化扩大，铁矿多头盈利扩大，有色板块盈利来源转向铝、铅。
   • 期限结构：农产品版块波动显著，黑色、能化版块back结构修复。
   • 持仓量：能化与农产品近一周趋势反向，贵金属空头盈利水平提高。

5. 未来展望

   • 农产品板块趋势性较强，多数板块截面多空策略适用，需关注供需分化与内部结构变化。