20260228-国盛证券有限责任公司-量化分析报告_择时雷达六面图_本周各项指标分数基本无变化_16页_1mb

量化分析报告总结

核心内容

本报告基于“择时雷达六面图”对本周权益市场进行了多维度量化分析，涵盖流动性、经济面、估值面、资金面、技术面及拥挤度六大维度，共选取21个指标进行综合评分，最终生成[-1,1]之间的综合择时分数。综合打分为-0.25分，整体为中性观点。

主要观点

综合择时分数

• 本周综合打分：-0.25分，整体为中性。
• 四大类分数：
  • 估值性价比：略微下降，当前分数为-0.07分。
  • 宏观基本面：分数为-0.75分，信号偏空。
  • 资金&趋势：分数为0分，信号中性。
  • 拥挤度&反转：分数为0分，信号中性。

各维度分析

关键信息

流动性

• 货币方向因子：>0，看多信号，分数为1分。
• 货币强度因子：0分，信号中性。
• 信用方向因子：-1分，看空信号。
• 信用强度因子：0分，信号中性。

经济面

• 增长方向因子：-1分，看空信号。
• 增长强度因子：-1分，看空信号。
• 通胀方向因子：-1分，看空信号。
• 通胀强度因子：0分，信号中性。

估值面

• 席勒ERP：下降0.05分，当前分数为-0.07分。
• PB：下降0.10分，当前分数为-0.77分。
• AIAE：维持在-1.00分，信号中性。

资金面

• 内资：
  • 两融增量：看多信号，分数为1分。
  • 成交额趋势：看多信号，分数为1分。
• 外资：
  • 中国主权CDS利差：看空信号，分数为-1分。
  • 海外风险厌恶指数：看空信号，分数为-1分。

技术面

• 价格趋势：趋势方向与强度均为看多，综合分数为1分。
• 新高新低数：看空信号，分数为-1分。

拥挤度

• 衍生品信号：
  • 期权隐含升贴水：看多信号，分数为1分。
  • 期权VIX：看多信号，分数为1分。
  • 期权SKEW：看空信号，分数为-1分。
• 可转债信号：
  • 可转债定价偏离度：看空信号，分数为-1分。

风险提示

• 以上结论基于历史数据和统计模型测算，未来市场环境若发生显著变化，模型可能失效。
• 报告仅供参考，不构成投资建议，投资者应自行判断并承担风险。

其他信息

• 作者：沈芷琦、刘富兵、诸格慧明
• 相关研究：
  1. 《二月配置建议：关注美元流动性和...》（2026-02-03）
  2. 《量化周报：短期调整不足为惧》（2026-02-01）
  3. 《量化分析报告：择时雷达六面图：本周拥挤度指标明显弱化》（2026-01-31）
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报告结构

• 内容目录：

  1. 择时雷达六面图：本周各项指标分数基本无变化
  2. 一、流动性
  3. 二、经济面
  4. 三、估值面：衡量权益性价比
  5. 四、资金面：刻画资金流向
  6. 五、技术面：捕捉趋势与反转信号
  7. 六、拥挤度：捕捉情绪过度反应信号
  8. 风险提示
  9. 免责声明
  10. 分析师声明
  11. 投资评级说明
  12. 国盛证券研究所

• 图表目录：

  • 图表1：当前六面图最新打分
  • 图表2：当前四大类最新打分
  • 图表3：当前各单指标打分
  • 图表4：货币方向因子
  • 图表5：货币强度因子
  • 图表6：信用方向因子
  • 图表7：信用强度因子
  • 图表8：增长方向因子
  • 图表9：增长强度因子
  • 图表10：通胀方向因子
  • 图表11：通胀强度因子
  • 图表12：席勒ERP
  • 图表13：PB
  • 图表14：AIAE
  • 图表15：两融增量
  • 图表16：成交额趋势
  • 图表17：中国主权CDS利差
  • 图表18：海外风险厌恶指数
  • 图表19：价格趋势
  • 图表20：新高新低数
  • 图表21：期权隐含升贴水
  • 图表22：期权VIX
  • 图表23：期权SKEW
  • 图表24：可转债定价偏离度