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光期研究 | 废钢策略周报（2025年12月28日）

核心内容概述

本周废钢市场整体呈现价格上涨趋势，终端需求虽仍偏弱，但政策支撑预期增强，短期内价格或维持震荡运行。

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1. 价格分析

1.1 全国废钢价格指数上涨

• 全国废钢价格指数上涨1元/吨至2182元/吨。
• 各地区价格涨幅不一，其中华东、华北、东北地区价格上涨，华南地区微跌，西南地区小幅上涨。

1.2 各地区价格变动

• 张家港：重废、破碎料价格均上涨。
• 日照港：重废、破碎料价格保持不变。
• 沙钢：重废、破碎料采购价未变。

1.3 海外废钢价格

• 土耳其混合重废与破碎料价格均上涨2美元/吨。
• 海内外混合重废价差缩小，分别为-9.1元/吨和-9.2元/吨。

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2. 供应情况

2.1 钢厂废钢到货量增加

• 本周255家钢厂废钢日均到货量为48.72万吨，环比增加0.68万吨。
• 长流程钢厂废钢到货量增加，短流程钢厂废钢到货量也有所回升。

2.2 破碎料加工企业表现

• 破碎料加工企业开工率、产量及产能利用率均回落，显示市场供应端有所收缩。

2.3 加工准入企业与回收量

• 废钢加工准入企业加工量回升，中国废钢回收量增加，工地废钢回收量回升，占比提升0.18个百分点。

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3. 需求分析

3.1 钢厂废钢日耗增加

• 本周255家钢厂废钢日耗增加0.13万吨至50.7万吨。
• 短流程钢厂日耗增加0.5万吨，长流程钢厂日耗减少0.33万吨。

3.2 短流程钢厂产能利用率

• 49家短流程钢厂产能利用率回升1.1个百分点。
• 89家短流程钢厂产能利用率回升1个百分点。

3.3 利润表现

• 江苏电炉企业利润亏损扩大，谷电利润缩小，平电利润亏损约130元/吨。

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4. 库存情况

4.1 钢厂废钢库存

• 长流程钢厂废钢库存增加3.2万吨至304万吨。
• 短流程钢厂废钢库存减少0.24万吨至138.5万吨。
• 加工基地废钢库存增加0.12万吨至45.81万吨。

4.2 区域库存变动

• 西南、华中、华北、华东、东北地区加工基地废钢库存均有所回升。

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5. 综合分析

• 终端需求：整体仍偏弱，螺纹表需环比回落5.96万吨至202.68万吨，同比减少16.9万吨。
• 政策支撑：政策对经济的支撑意向较强，预计短期内废钢价格震荡运行。
• 高炉铁水产量：247家钢厂高炉铁水产量小幅回升至226.58万吨/日，对废钢需求略有支撑。

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研究团队介绍

• 邱跃成：光大期货研究所所长助理兼黑色研究总监，拥有丰富的钢铁行业研究与贸易经验。
• 张笑金：光大期货研究所资源品研究总监，郑商所动力煤培训师，多次获得最佳工业品期货分析师称号。
• 柳浠：光大期货研究所黑色研究员，擅长产业链数据分析。
• 张春杰：光大期货研究所黑色研究员，具备CFA二级资格，擅长金融理论与产业操作结合分析。

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联系方式

• 公司地址：中国（上海）自由贸易试验区杨高南路729号6楼、703单元
• 公司电话：021-80212222
• 传真：021-80212200
• 客服热线：400-700-7979
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