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交易策略总结：港股及A股市场回调后三大推荐股票

核心内容

在港股及A股市场昨日出现大幅回调后，分析师 Wong Chi Man, CFA 评估了覆盖股票列表，并基于市场波动性、估值水平及盈利前景，筛选出三只具有投资价值的股票。他指出，短期内市场可能继续波动，但具有国内聚焦、盈利可见性高以及至少20%潜在涨幅的股票更值得关注。

主要观点

• 市场波动性：由于中美贸易摩擦的加剧，市场短期内预计仍将保持波动。恒生指数（HSI）和恒生中国企业指数（HSCEI）分别下跌2.78%和3.18%，而上证综指也下跌3.78%。
• 估值水平：目前恒生指数和恒生中国企业指数的前向市盈率分别为10倍和8.28倍，分析师认为其估值并不高。
• 投资策略：优先考虑对海外市场依赖较低、盈利可见性较高的股票，这些股票受贸易摩擦影响较小，具备更好的防御性。

关键信息

1. BBMG (2009.HK)

• 基本面：尽管2018年第一季度出现净亏损2.13亿元，但分析师认为这是季节性因素，未来几个季度业绩有望改善。
• 业务亮点：受益于前期预售，预计2018年房地产项目收入将显著提升。
• 盈利预测：2018年预计递延每股收益（EPS）增长44%。
• 估值：当前市盈率（PER）为7.2倍，市净率（PBR）为0.48倍，远低于目标价。
• 目标价：HK$4.68，对应2018年预期市盈率11.4倍和市净率0.77倍。
• 潜在涨幅：58.6%
• 催化剂：Xiongan新区发展进展、公司业绩改善及分析师关注度提升。

2. 广深铁路 (0525.HK)

• 基本面：2018年第一季度营收同比增长13.2%，净利增长57.9%，远超市场预期。
• 改革驱动：中国铁路总公司（CRC）的货运业务改革推动了广深铁路的业绩增长。
• 盈利前景：预计未来铁路改革将提升其盈利能力及净资产收益率（ROE）。
• 估值：当前市净率（PBR）为0.85倍，远低于目标价。
• 目标价：HK$6.25，对应2018年预期市净率1.2倍。
• 潜在涨幅：45.3%
• 催化剂：2018年财报发布、资产价值释放及分析师关注度提升。

3. 中国水务 (0855.HK)

• 基本面：预计2018年经营利润同比增长18%，高于营收增长8.5%。
• 增长驱动：受益于城市与农村供水网络整合、排水系统统一及地理扩张。
• 非核心资产：公司将在2018年财报中更新非核心资产处置进展，可能带来额外收益。
• 估值：当前市盈率（PER）为16倍，市净率（PBR）未提及。
• 目标价：HK$9.74，对应2018年预期市盈率16倍。
• 潜在涨幅：24.6%
• 催化剂：2018年财报发布、资产价值释放及分析师关注度提升。

风险与免责声明

• 本报告仅面向机构投资者，不适用于个人或非法地区。
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• 报告不构成任何投资建议，过往表现不代表未来表现。
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评级解释

• BUY：预期股价在12个月内上涨超过20%。
• SELL：预期股价在12个月内下跌超过20%。
• HOLD：无明确催化剂，评级可能因市场信号变化而调整。

版权信息

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