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生猪日报总结（2025年12月23日）

核心内容

2025年12月23日的生猪日报显示，全国生猪现货价格整体呈现小幅反弹，但期货市场仍以偏空思路为主。报告指出，当前生猪市场供应压力依然存在，未来走势预计以偏下行为主。

现货价格分析

主要观点：

• 全国生猪价格整体反弹，但涨幅较小。
• 规模企业出栏量小幅下降，近期出栏节奏有所放缓。
• 普通养殖户出栏积极性下降，市场供应压力有所缓解。
• 二次育肥入场数量略有增加，推动价格小幅反弹。
• 生猪出栏体重维持高位，大体重猪源供应较多，对价格形成一定支撑。
• 预计未来生猪市场供应压力仍将持续，猪价将整体偏下行。

期货价格分析

主要观点：

• 生猪期货价格呈现小幅反弹，但整体仍偏弱。
• 前期盘面跌幅较多，反映供应压力较大。
• 月内出栏量可能增加，期货价格震荡运行为主。
• 中长期来看，生猪价格仍有下行压力，期货盘面预计继续承压。

合约价差分析

主要观点：

• 合约价差整体呈现偏弱态势，反映市场对后期走势的悲观预期。
• LH9-11价差小幅反弹，可能与近期价格支撑有关。

养殖利润分析

主要观点：

• 养殖利润有所改善，但整体仍为负值。
• 自繁自养利润回升，外购仔猪利润回升幅度更大。

屠宰端分析

主要观点：

• 屠宰量小幅下降，显示市场供应有所减少。
• 大小猪价差有所反弹，反映市场对猪价的短期支撑。
• 但整体供应压力仍较大，价格仍面临下行风险。

交易策略建议

• 单边策略： 偏空思路为主。
• 套利策略： 保持观望。
• 期权策略： 建议卖出宽跨式策略。

作者信息

• 研究员：陈界正
• 期货从业证号：F3045719
• 投资咨询证号：Z0015458
• 联系方式：chenjiezheng_qh@chinastock.com.cn

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