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生猪日报总结（2025年12月25日）

核心内容概述

2025年12月25日的生猪日报指出，当前生猪市场整体呈现震荡运行态势，现货价格小幅波动，期货价格出现反弹。市场供应压力有所缓解，但整体存栏量仍处于较高水平，后续猪价仍面临下行压力。报告同时提供了交易策略建议及市场相关数据图表。

现货价格分析

各地区价格变化

现货市场情况

• 生猪出栏量较昨日小幅下降，近期出栏压力有所缓解。
• 普通养殖户出栏积极性一般，出栏压力较此前有所减少。
• 二次育肥入场数量略有增加，大小猪价差上涨，存栏量减少。
• 当前生猪出栏体重维持高位，大体重猪源供应仍较多。
• 近期出栏节奏放缓，对猪价形成一定支撑。
• 预计后续生猪市场供应压力仍将持续，猪价整体仍有下行压力。

期货价格分析

各合约价格变化

期货市场情况

• 生猪期货价格呈现小幅反弹，主要因近期供应压力有所缓解，且前期跌幅较大。
• 月内出栏量完成良好，预计供应压力有限，价格有阶段性支撑。
• 但中长期来看，存栏量仍维持高位，供应压力明显，期货价格预计仍有一定下行空间。

合约价差分析

交易策略建议

• 单边策略：以偏空思路为主。
• 套利策略：建议观望。
• 期权策略：可考虑卖出宽跨式策略。

母猪/仔猪价格

• 仔猪价格：本周与上周持平，为216元/头。
• 母猪价格：本周与上周持平，为1545元/头。

养殖利润分析

• 自繁自养利润：本周为-130.88元/头，较上周上涨32.46元/头。
• 外购仔猪利润：本周为-189.50元/头，较上周上涨51.19元/头。

屠宰端情况

• 屠宰量：今日为196574头，较昨日增加691头。
• 大小猪价差：
  • 标猪-中猪：0.5元/公斤，持平。
  • 中大猪-标猪：0.19元/公斤，上涨0.01元/公斤。
  • 大猪-中大猪：0.36元/公斤，上涨0.06元/公斤。
  • 大猪-标猪：0.55元/公斤，上涨0.07元/公斤。

图表说明

• 图1：期现货价格走势（单位：元/吨）
• 图2：现货基差（单位：元/吨）
• 图3：LH1-5价差（单位：元/吨）
• 图4：生猪盘面结构（单位：元/吨）
• 图5：生猪自繁自养利润（单位：元/头）
• 图6：外购仔猪利润（单位：元/头）

作者信息

• 研究员：陈界正
• 期货从业证号：F3045719
• 投资咨询证号：Z0015458
• 联系方式：chenjiezheng_qh@chinastock.com.cn

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