20260112-银河期货-生猪日报_出栏略有增加_现货整体反弹_4页_1007kb
报告摘要
生猪日报总结（2026年1月12日）
核心内容
本日报主要分析了2026年1月12日全国生猪现货及期货市场的价格走势、出栏情况、养殖利润以及市场预期。整体来看，生猪市场呈现短期反弹，但中长期仍面临下行压力。
现货价格分析
各地区价格变化
| 地区 | 今日价格 | 昨日价格 | 变化 |
|---|---|---|---|
| 河南 | 12.88 | 12.91 | -0.03 |
| 湖北 | 12.70 | 12.70 | 0.00 |
| 安徽 | 13.11 | 13.11 | 0.00 |
| 湖南 | 12.73 | 12.37 | +0.36 |
| 四川 | 12.94 | 12.94 | 0.00 |
| 江西 | 12.54 | 12.14 | +0.40 |
| 山东 | 13.18 | 13.11 | +0.07 |
| 江苏 | 13.27 | 13.28 | -0.01 |
| 河北 | 13.01 | 12.93 | +0.08 |
| 内蒙 | 12.42 | 12.19 | +0.23 |
| 浙江 | 13.10 | 13.20 | -0.10 |
| 辽宁 | 12.42 | 12.21 | +0.21 |
| 吉林 | 12.28 | 12.05 | +0.23 |
| 黑龙江 | 12.18 | 11.93 | +0.25 |
| 福建 | 12.90 | 12.63 | +0.27 |
| 广东 | 13.33 | 12.73 | +0.60 |
| 广西 | 12.50 | 12.16 | +0.34 |
| 云南 | 11.94 | 11.94 | 0.00 |
| 贵州 | 12.14 | 12.14 | 0.00 |
| 陕西 | 12.63 | 12.62 | +0.01 |
总体趋势
- 价格反弹：今日全国生猪价格整体呈现反弹态势，部分省份如湖南、江西、广东等涨幅明显。
- 出栏量变化：规模企业出栏量较此前略有增加，出栏积极性小幅提升。
- 养殖户出栏压力有限：普通养殖户出栏积极性一般，整体出栏压力变化不大。
- 二次育肥入场：二次育肥仍有入场表现，大小猪价差下行，大体重猪源供应量增加，可能影响后续入场数量。
- 出栏体重高位：当前生猪出栏体重维持高位，大体重猪源仍较多。
未来预期
- 短期支撑：出栏节奏放缓对猪价有一定支撑，市场可能阶段性反弹。
- 中长期下行：由于生猪存栏量仍维持高位，供应压力较大，预计猪价整体仍偏下行。
期货价格分析
各合约价格变化
| 合约 | 今日价格 | 昨日价格 | 变化 |
|---|---|---|---|
| LH01 | 12110 | 11950 | +160 |
| LH03 | 11735 | 11770 | -35 |
| LH05 | 12165 | 12215 | -50 |
| LH07 | 12825 | 12895 | -70 |
| LH09 | 13730 | 13815 | -85 |
| LH11 | 13705 | 13745 | -40 |
价差分析
| 价差 | 今日价差 | 昨日价差 | 变化 |
|---|---|---|---|
| LH7-9 | -905 | -920 | +15 |
| LH9-1 | 1620 | 1865 | -245 |
| LH9-11 | 25 | 70 | -45 |
| LH11-1 | 1595 | 1795 | -200 |
期货市场趋势
- 整体下行压力：近期现货上涨放缓，期货价格整体有所下行，反映供应逐步恢复。
- 近端支撑：短期出栏动力一般，预计供应压力有限，价格可能仍有支撑。
- 中长期偏空：由于整体存栏维持高位，供应压力明显，期货价格后续偏下行为主。
交易策略建议
- 单边策略：偏空思路为主，预计生猪价格将面临下行压力。
- 套利策略：建议观望，当前价差变化不大，市场不确定性较高。
- 期权策略：可考虑卖出宽跨式策略，以对冲潜在的下行风险。
养殖利润分析
自繁自养利润
- 今日利润：-11.54 元/头
- 上周利润：-34.59 元/头
- 变化：+23.05 元/头
外购仔猪利润
- 今日利润：-2.31 元/头
- 上周利润：-48.35 元/头
- 变化：+46.03 元/头
总体趋势
- 利润改善：虽然利润仍为负，但较上周有所改善，反映近期价格反弹对养殖利润有一定支撑。
- 盈利空间有限：由于市场供应充足，上涨空间有限，养殖利润难以持续改善。
作者信息
- 研究员：陈界正
- 期货从业证号：F3045719
- 投资咨询证号：Z0015458
- 联系方式：chenjiezheng_qh@chinastock.com.cn
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