20150601-申万宏源研究_香港_-日评_13页_443kb

香港市場摘要

核心內容

• 恒生指數：週五收報27424.19點，跌30點或0.11%，成交2047.68億元，較上日減少12.8億元。5月累計下跌708點或2.52%。
• 國企指數：週五收報14103.81點，跌79點或0.56%。
• 行業表現：
  • 金融分類：收報40059.00點，升140.98點。
  • 地產分類：收報34184.70點，跌288.83點。
  • 公用分類：收報55790.46點，升229.76點。
  • 工商分類：收報15407.27點，跌91.30點。
• 外匯：
  • 美元/港元：7.7528
  • 美元/人民幣：6.1976
  • 美元/日圓：124.20
  • 歐羅/美元：1.0956
  • 英鎊/美元：1.5284
• 利率：
  • 香港最優惠利率：5.00%
  • 香港拆息（隔夜）：0.10%
  • 香港拆息（3個月）：0.39%
  • 美國10年債券：2.13%
  • 美國聯邦基金：0.25%

主要觀點

• 港股走勢：受A股「小股災」影響，港股失去方向，未能收復失地，恒指週五表現反覆，最終下跌0.11%。預期港股將繼續調整，初步支持位為50天線26800點。
• 內地壓力：內地股市本周仍有壓力，因有25隻限售股解禁，解禁市值逾800億元人民幣，同時有23隻新股發行，包括大型的中國核電，可能短暫抽走市場資金。
• 外圍因素：美國將公佈5月就業數據，預期非農業職位或增長22萬份。此外，希臘需償還3億歐元貸款予國際貨幣基金組織，可能影響投資情緒。
• 企業消息：
  • 桑德國際中標廣東省惠州市金山污水處理廠二期工程，總投資約3.6億元人民幣。
  • 中國飛機租賃與澳門航空訂立飛機租賃協議，預期平均資產年回報率為1.77%。
• 企業盈喜：
  • 卓悅控股預期上半年盈利大幅上升，主要得益於出售美容及保健業務。
  • 億都國際控股亦發出盈喜。
• 配股與併購：
  • 蓝天威力控股擬配售最多一億股，每股配售價為0.43元，折讓約10.42%。
  • 瑞東集團與雲鋒金融控股達成股份認購協議，雲鋒金融控股購入19.43億股，佔瑞東擴大後股本約56%。
• 股權變動：
  • 遠東控股主要股東邱達根悉售1.63億股，套現約2.05億元人民幣。

新股上市

• 華泰證券 HTSC（6886）招股結果公布，公開發售部分超額認購277.98倍，一手中籤率為80%，發售價定為每股H股24.8元，集資淨額達339.41億元。

美國市場摘要

核心內容

• 美股三大指數：受首季GDP收縮消息影響，週五均下跌。
  • 道瓊斯：跌115.44點或0.64%，報18010.68點。
  • 納斯達克：跌27.95點或0.55%，報5070.03點。
• 首季GDP：修正值為按年收縮0.7%，較初值增長0.2%大幅下調，美國已連續兩年首季經濟萎缩。
• 經濟數據：
  • 4月個人所得、個人支出、核心PCE（年比）等數據表現不理想。
  • 5月ISM製造業指數為51.50，較預期低。
• 商品市場：
  • 美國活躍鑽油井數量連續25週下降，推動油價回升，紐約期油收報60.30美元，升4.5%。
  • 黄金期貨價格維持穩定，現貨黃金價格為1188.6美元。
  • LME3月期銅、鋁、鋼價格均下跌，分別為-1.4%、-2.1%、0.0%。
• 波羅的海指數：
  • 波羅的海乾散貨指數為589，微升0.2%。
  • 波羅的海運費指數為856，下跌1.0%。

商品市場摘要

核心內容

• 油價：紐約7月期油升2.62美元或4.5%，收報60.30美元；布蘭特7月期油升2.98美元或4.8%，收報65.56美元。
• 金價：紐約8月期金週五收市升2.90美元或0.2%，報1191.70美元，但一週內下跌1%。
• 其他商品：
  • LME3月期銅、鋁、鋼價格均下跌，分別為-1.4%、-2.1%、0.0%。
  • 波羅的海乾散貨指數微升0.2%，波羅的海運費指數下跌1.0%。

A/H 溢價對照表 (按行業分類)

主要行業表現

• 航空：
  • 東方航空（H:670, A:600115）：H股價格6.04港元，A股價格8.79元，溢價81.4%。
  • 中國國航（H:753, A:601111）：H股價格9.53港元，A股價格11.19元，溢價46.4%。
  • 南方航空（H:1055, A:600029）：H股價格7.95港元，A股價格9.94元，溢價55.9%。
• 家電：
  • 海信科龍（H:921, A:000921）：H股價格7.39港元，A股價格12.80元，溢價116.0%。
• 汽車：
  • 滬柴動力（H:2338, A:000338）：H股價格28.95港元，A股價格30.80元，溢價32.6%。
  • 比亞迪（H:1211, A:002594）：H股價格54.50港元，A股價格76.00元，溢價73.9%。
• 建材：
  • 海螺水泥（H:914, A:600585）：H股價格32.50港元，A股價格25.57元，溢價-1.9%。
  • 金隅股份（H:2009, A:601992）：H股價格8.68港元，A股價格11.62元，溢價66.9%。
• 金融：
  • 中信證券（H:6030, A:600030）：H股價格32.95港元，A股價格30.37元，溢價14.9%。
  • 海通證券（H:6837, A:600837）：H股價格24.60港元，A股價格25.76元，溢價30.6%。
  • 廣發證券（H:1776, A:000776）：H股價格26.30港元，A股價格25.83元，溢價22.5%。
• 金礦：
  • 紫金礦業（H:2899, A:601899）：H股價格3.46港元，A股價格6.97元，溢價151.2%。
• 保險：
  • 新華保險（H:1336, A:601336）：H股價格49.50港元，A股價格58.81元，溢價48.1%。
  • 中國太保（H:2601, A:601601）：H股價格39.95港元，A股價格32.23元，溢價0.6%。
• 重型機械：
  • 中聯重科（H:1157, A:000157）：H股價格5.96港元，A股價格8.93元，溢價86.8%。
  • 山東墨龍（H:568, A:002490）：H股價格5.55港元，A股價格13.94元，溢價213.2%。
• 電力企業：
  • 华能國際（H:902, A:600011）：H股價格10.38港元，A股價格10.82元，溢價30.0%。
  • 大唐發電（H:991, A:601991）：H股價格4.54港元，A股價格7.74元，溢價112.6%。

十三大成交最活躍ETF表現

本週中國/美國主要經濟數據公布

五大表現最佳/最差恆生指數/國企指數成份股

表現最佳

表現最差

國企指數表現最佳

國企指數表現最差

成交最大20個港股ADR表現

資料來源

• 彭博
• 申萬宏源研究