20260715-瑞达期货-菜籽系产业日报_2页_485kb

菜油与菜粕市场分析总结

核心内容概述

本报告对菜油与菜粕的期货、现货、替代品、上游、产业、下游及期权市场进行了全面分析，涵盖了价格走势、持仓变化、库存情况、成本支撑及市场情绪等关键指标，旨在为投资者提供市场参考。

---

一、期货市场表现

菜油

• 收盘价：9936元/吨，环比下跌8元/吨。
• 月间差（9-1）：97元/吨，环比下跌14元/吨。
• 主力合约持仓量：326,758手，环比增加4,394手。
• 前20名净买单量：-18,999手，环比增加1,233手。
• 仓单数量：1,644张，环比无变化。

菜籽粕

• 收盘价：2315元/吨，环比上涨7元/吨。
• 月间价差（9-1）：60元/吨，环比上涨1元/吨。
• 持仓量：710,237手，环比减少90手。
• 前20名净买单量：-241,813手，环比减少41手。
• 仓单数量：1,701张，环比减少44张。

ICE油菜籽

• 收盘价：774.5加元/吨，环比下跌14.5加元/吨。

---

二、现货市场情况

菜油

• 江苏南通进口四级菜油现货价：10,350元/吨，环比上涨50元/吨。
• 广东进口菜籽产菜油现货价：10,050元/吨，环比上涨50元/吨。
• 基差：414元/吨，环比上涨58元/吨。

菜粕

• 江苏南京菜粕现货价：2,360元/吨，环比无变化。
• 基差：45元/吨，环比下跌7元/吨。

替代品现货价

• 豆油现货价：8,800元/吨，环比上涨10元/吨。
• 棕榈油现货价（张家港）：9,190元/吨，环比上涨50元/吨。
• 豆粕现货价（张家港）：2,900元/吨，环比无变化。

菜豆油现货价差**：7,200元/吨，环比下跌10元/吨。

• 菜棕油现货价差：1,160元/吨，环比无变化。
• 豆菜粕现货价差：540元/吨，环比无变化。

---

三、上游情况

• 全球油菜籽产量预测（2026/27年度）：95.5百万吨，环比增加0.48百万吨。
• 油菜籽年度产量预测（月）：13,446千吨，环比无变化。
• 菜籽进口数量（当月）：53.4万吨，环比增加27.82万吨。
• 进口油菜籽盘面压榨利润：-136元/吨，环比上涨64元/吨。
• 油厂库存量（菜籽）：50万吨，环比无变化。
• 进口油菜籽周度开机率：30.81%，环比下降4.21个百分点。

---

四、产业情况

• 菜油进口数量（当月）：115,678.01吨，环比增加100,576.18吨。

• 沿海地区菜油库存：3.25万吨，环比下降0.55万吨。

• 华东地区菜油库存：30万吨，环比下降0.3万吨。

• 广西地区菜油库存：3.1万吨，环比无变化。

• 菜油周度提货量：4.71万吨，环比增加0.36万吨。

• 菜粕进口数量（当月）：20,690.16吨，环比减少2,517.43吨。

• 沿海地区菜粕库存：2.5万吨，环比增加0.09万吨。

• 华东地区菜粕库存：7.26万吨，环比增加0.73万吨。

• 华南地区菜粕库存：3万吨，环比下降1.5万吨。

• 菜粕周度提货量：5.32万吨，环比下降1.22万吨。

---

五、下游情况

• 饲料产量（当月）：2,766.9万吨，环比增加23.8万吨。
• 食用植物油产量（当月）：525.4万吨，环比增加60.6万吨。
• 餐饮收入（当月）：4,605亿元，环比增加345.2亿元。

---

六、期权市场波动率

菜粕

• 平值看涨期权隐含波动率：16.2%，环比下降1.44个百分点。
• 平值看跌期权隐含波动率：16.19%，环比下降1.44个百分点。
• 20日历史波动率：18.76%，环比上升0.08个百分点。
• 60日历史波动率：16.39%，环比上升0.04个百分点。

菜油

• 平值看涨期权隐含波动率：15.22%，环比下降0.82个百分点。
• 平值看跌期权隐含波动率：15.22%，环比下降0.82个百分点。
• 20日历史波动率：13.99%，环比上升0.09个百分点。
• 60日历史波动率：16.4%，环比上升0.05个百分点。

---

七、行业消息与观点

菜粕

• USDA 7月报告：预计2026/27年度美国大豆产量为44.75亿蒲式耳，略高于预期，年度库存预估为3.1亿蒲式耳，低于预期，报告总体偏多，提振美豆走强。
• 中国采购美豆：市场对美豆出口转向乐观。
• 国内供应压力：南美大豆到港高峰期，豆粕供应端压力较大，价格承压。
• 成本支撑：美豆偏强震荡，成本端支撑提升。
• 菜粕供应增加：菜籽进口到港量增加，工厂开机率偏高。
• 需求面：饲料厂刚需补货为主，豆菜粕价差维持低位，豆粕替代优势良好，挤压菜粕需求预期。
• 盘面走势：菜粕市场维持震荡，短线参与为主。

菜油

• 天气因素：加拿大草原三省气温回落至25-29摄氏度，下周气象展望显示整体将迎来适宜油菜籽生长的气候。
• 市场支撑：产地生柴政策及厄尔尼诺气候仍为市场提供支撑。
• 国际局势：中东局势再度升级，美国恢复对霍尔木兹海峡的封锁，可能持续，国际油价走高对油脂市场有所提振。
• 国内基本面：传统消费淡季来临，油脂现货市场购销氛围清淡，进口菜籽到港增多，油厂开机率明显回升，菜油供应压力边际增加。
• 盘面走势：受外围市场走强提振，近来菜油维持偏强震荡，短线参与为主。

---

八、重点关注

• 中东局势演变：对国际油价及油脂市场有重要影响，需持续关注。

---

九、免责声明

本报告信息来源于第三方公开资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但不对信息的准确性及完整性做任何保证。据此投资，责任自负。本报告仅供参考，不构成投资建议。如需引用或刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，并不得有悖原意地引用、删节或修改。