> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 期货市场与现货市场数据总结 ## 核心内容概述 本报告汇总了4月27日（周一）期货市场、现货市场、替代品现货价、上游情况、产业情况、下游情况及期权市场等多方面的数据与分析，涵盖了菜油、菜粕、豆油、棕榈油、豆粕等主要品种，以及相关的市场供需、价格波动、库存变化等关键指标。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 一、期货市场 | 指标名称 | 最新 | 环比 | |----------|------|-----| | 菜油收盘价（活跃：成交量） | 9780 | +65 | | 菜籽粕收盘价（活跃） | 2395 | +16 | | 菜油月间差（9-1） | 23 | +4 | | 菜粕月间价差（9-1） | 53 | +3 | | 菜油主力合约持仓量 | 251350 | +12286 | | 菜籽粕期货持仓量（活跃） | 744054 | -41334 | | 菜油前20名持仓净买单量 | -9420 | +5813 | | 菜粕前20名持仓净买单量 | -214722 | +31686 | | 菜油仓单数量 | 749 | 0 | | 菜粕仓单数量 | 3000 | +1214 | | ICE油菜籽收盘价 | 741.2 | -1.2 | | 菜籽收盘价（活跃：成交量） | 5836 | -27 | **分析：** - 菜油与菜籽粕期货收盘价均呈上涨趋势，但涨幅较小。 - 菜油月间差和菜粕月间价差小幅上升，表明市场对远期合约的预期有所增强。 - 菜油主力合约持仓量增加，而菜籽粕持仓量减少，反映市场情绪变化。 - 菜油前20名净买单量小幅上升，但菜粕净买单量大幅增加，显示市场对菜粕的多头预期增强。 - 仓单数量方面，菜油保持稳定，菜粕小幅上升。 - ICE油菜籽期货价格小幅下跌，但整体市场波动不大。 --- ### 二、现货市场 | 指标名称 | 最新 | 环比 | |----------|------|-----| | 菜油进口四级现货价（江苏南通） | 10270 | 0 | | 菜油进口菜籽产现货价（广东） | 9920 | 0 | | 菜籽现货价（江苏盐城） | 6300 | 0 | | 菜粕现货价（江苏南京） | 2470 | +10 | | 菜油基差 | 573 | -9 | | 菜粕基差 | 95 | +4 | **分析：** - 菜油现货价格在进口地区保持稳定，但基差小幅下降。 - 菜粕现货价小幅上涨，基差上升，显示市场对菜粕的支撑增强。 - 整体现货市场购销清淡，价格波动较小。 --- ### 三、替代品现货价 | 指标名称 | 最新 | 环比 | |----------|------|-----| | 豆油现货价 | 8810 | -120 | | 菜豆油现货价差 | 7190 | +120 | | 棕榈油现货价（张家港） | 9790 | -80 | | 菜棕油现货价差 | 480 | +80 | | 豆粕现货价（张家港） | 2950 | +10 | | 豆菜粕现货价差 | 480 | 0 | **分析：** - 豆油价格小幅下跌，菜豆油价差扩大，显示菜油对豆油的替代效应增强。 - 棕榈油价格下降，但菜棕油价差上升，可能反映市场对棕榈油供应的担忧。 - 豆粕价格小幅上涨，豆菜粕价差保持稳定。 --- ### 四、上游情况 | 指标名称 | 最新 | 环比 | |----------|------|-----| | 全球油料产量预测（菜籽） | 95.5 | +0.48 | | 油菜籽年度产量预测 | 13446 | 0 | | 菜籽进口数量（当月） | 24.73 | +17.77 | | 进口菜籽盘面压榨利润 | -56 | +11 | | 油厂库存量（菜籽） | 12.5 | -2.5 | | 进口油菜籽周度开机率 | 14.39 | +2.66 | **分析：** - 全球油菜籽产量预测小幅上升，但国内油菜籽产量保持稳定。 - 进口菜籽数量增加，压榨利润为负，显示成本压力。 - 油厂库存减少，开机率上升，表明供应端有所改善。 --- ### 五、产业情况 | 指标名称 | 最新 | 环比 | |----------|------|-----| | 菜油进口数量（当月） | 186623.9 | -16611.56 | | 菜粕进口数量（当月） | 43536.81 | +2599.66 | | 沿海菜油库存（周） | 2.15 | +0.15 | | 沿海菜粕库存（周） | 0.9 | -1.1 | | 华东菜油库存（周） | 33 | +1 | | 华东菜粕库存（周） | 9.07 | +2.51 | | 广西菜油库存（周） | 2.15 | +0.45 | | 华南菜粕库存（周） | 10.8 | -2.9 | | 菜油周度提货量 | 1.85 | +0.04 | | 菜粕周度提货量 | 4.12 | +1.12 | **分析：** - 国内菜油进口量减少，而菜粕进口量增加，供应结构变化。 - 各地库存水平波动，华东菜油库存上升，菜粕库存有所增加。 - 周度提货量小幅上升，显示需求端有所回暖。 --- ### 六、下游情况 | 指标名称 | 最新 | 环比 | |----------|------|-----| | 饲料产量（当月） | 3063 | +54.4 | | 食用植物油产量（当月） | 525.4 | +60.6 | **分析：** - 饲料产量上升，显示养殖需求有所恢复。 - 食用植物油产量增加，反映消费端支撑增强。 --- ### 七、期权市场 | 指标名称 | 最新 | 环比 | |----------|------|-----| | 菜粕平值看涨期权隐含波动率 | 19.56 | -0.62 | | 菜粕平值看跌期权隐含波动率 | 19.55 | -0.63 | | 菜油平值看涨期权隐含波动率 | 16.1 | +0.1 | | 菜油平值看跌期权隐含波动率 | 16.12 | +0.13 | | 菜粕20日历史波动率 | 13.17 | -0.26 | | 菜粕60日历史波动率 | 13.15 | +0.06 | | 菜油20日历史波动率 | 14.81 | +0.2 | | 菜油60日历史波动率 | 17.12 | +0.03 | **分析：** - 菜粕期权隐含波动率下降，市场情绪趋于平稳。 - 菜油期权隐含波动率上升，显示市场对菜油价格波动的预期增强。 - 历史波动率方面，菜粕下降，菜油上升，反映市场对菜油的不确定性增加。 --- ## 行业消息与观点 - **地缘政治因素：** 霍尔木兹海峡仍受封锁，美伊和平谈判进展缓慢，地缘冲突不确定性支撑美豆市场。 - **气候因素：** 厄尔尼诺现象可能影响东南亚油棕产量，棕榈油供应预期缩减。 - **国内供应：** 加菜籽陆续到港，菜粕供应压力增强，但水产养殖需求进入旺季，支撑市场。 - **市场策略：** 盘面波动较大，短线参与为主，重点关注中东局势演变及印尼生柴政策。 --- ## 免责声明 本报告数据来源于第三方，仅作参考。市场有风险，投资需谨慎。报告不构成个人投资建议，客户应根据自身情况审慎决策。本报告版权为瑞达期货股份有限公司所有，未经书面许可，不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，并不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。