> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 物理 AI 行业分析总结 ## 核心内容 物理 AI 是 AI 技术向真实世界延伸的关键环节，它通过感知、理解、推理和执行等能力，使 AI 能够在物理世界中进行交互。当前，物理 AI 正在经历资本化和商业化加速，成为 AI 新蓝海，涵盖具身智能、智能驾驶、工业制造、低空经济等多个应用场景。预计到 2030 年，中国物理 AI 仿真及数据平台市场规模将达到 1806 亿元，其中智能汽车和具身智能机器人为主要下游应用领域。 ## 主要观点 1. **物理 AI 是 AI 走向真实世界的必经之路** - 物理 AI 能够理解三维世界的空间关系和物理行为，具备在现实世界中的交互能力。 - 包括感知、本体、世界模型、空间智能、数据、仿真等多个环节，其中仿真平台是物理 AI 落地的核心基础设施。 2. **英伟达在物理 AI 领域布局领先** - 构建了包括 Cosmos 和 Omniverse 的全链路工具链，覆盖世界模型、仿真平台和数据生成。 - Cosmos 提供了高质量的合成数据和物理一致性能力，Omniverse 支持 3D 数据语义，帮助构建高保真虚拟环境。 3. **谷歌在世界模型和仿真方面持续发力** - Genie3 实现了实时交互和长时序一致性，Gemini Omni 融入物理规律，实现从任意输入到任意输出。 - SIMA 作为可扩展、可指导的多世界智能体，实现从视觉到行动的转化。 4. **仿真平台是物理 AI 商业化的重要支撑** - 提供虚拟训练环境、合成数据生成、模型训练与验证、场景测试评估等功能。 - 索辰科技、五一视界、群核科技等公司具备较强仿真平台能力，具备卡位优势。 5. **具身数据是物理 AI 的核心瓶颈** - 当前具身智能训练数据规模远低于大语言模型，行业面临数据供给缺口。 - 混合数据训练成为行业共识，结合第一人称视角、UMI 数据、虚拟数据和真实数据进行训练。 ## 关键信息 - **市场前景**：预计 2030 年中国物理 AI 仿真及数据平台市场规模达到 1806 亿元，其中智能汽车和具身智能机器人占比分别为 36% 和 34%。 - **技术路线**：世界模型分为隐式和显式两条技术路线，分别侧重抽象建模和直接学习。 - **数据采集方案**：包括真机遥操、UMI、第一人称视角、仿真合成数据等，各有优劣。 - **主要企业**：英伟达、谷歌、索辰科技、五一视界、群核科技、海天瑞声、智元等公司布局物理 AI 领域，具备较强竞争力。 ## 投资建议 建议关注以下公司在物理 AI 领域的投资机会： - 中控技术（688777） - 索辰科技（688507） - 海天瑞声（688787） - 五一视界（港股 06651） - 群核科技（港股 00068） 这些公司在世界模型、仿真平台、具身数据等基础设施环节均有显著布局，有望受益于物理 AI 商业化加速。 ## 风险提示 1. 行业竞争加剧，可能影响企业盈利能力。 2. 物理 AI 技术进展不及预期，可能延缓商业化进程。 3. 高质量具身数据供给不足，可能限制模型训练效果和迭代速度。 ## 公司盈利预测（截至 2026 年 6 月 9 日） | 代码 | 公司 | 市值（亿元） | 营收（亿元） | 净利润（亿元） | PS | |------|------|-------------|-------------|----------------|----| | 688777 | 中控技术 | 871 | 80.73 | 4.41 | 10.78 | | 688507 | 索辰科技 | 210 | 4.66 | 0.32 | 45.11 | | 688787 | 海天瑞声 | 95 | 3.77 | 0.14 | 25.28 | | 06651 | 五一视界 | 491 | 3.48 | -1.82 | 141.31 | | 00068 | 群核科技 | 235 | 8.20 | -4.28 | 28.68 | 注：以上数据来源为 Wind，索辰科技、五一视界、群核科技的营收和净利润预测为 Wind 一致预期。 ## 结论 物理 AI 作为 AI 技术向现实世界拓展的重要方向，正在经历快速商业化落地阶段。随着世界模型、仿真平台、具身数据等基础设施逐步成熟，相关企业将受益于产业加速发展。建议关注具备核心技术能力、产业布局优势和数据服务能力的公司，以把握物理 AI 发展带来的投资机会。