> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 物理AI：AI革命下一站总结 ## 核心内容 物理AI被视为AI革命的下一站，其核心在于让AI系统能够理解并预测真实世界的状态变化。与传统的数字AI不同，物理AI处理的是高维、连续、含噪的数据，如视频和传感器数据，以构建预测模型，实现对环境演变和自身行为影响的洞察，并具备规划、推理、控制和安全可控的能力。 ## 主要观点 ### 1. 物理AI的定义与能力 - 物理AI是一种能够理解真实世界的AI系统。 - 它需要回答“世界接下来如何变化”以及“实体发生动作之后，世界会如何反应”。 - 物理AI具备感知、理解、推理、行动的能力，形成闭环。 - 当前物理AI主要依赖“世界模型”和“视觉—语言—动作模型”（VLA）共同实现。 ### 2. 行业巨头集体入局 - **英伟达**：在2025年CES上发布了物理AI世界基础模型平台Cosmos，用于模拟真实物理环境，推动自动驾驶和机器人等领域的训练。 - **杨立昆**：创立AMI Labs，专注于世界模型研发，已完成10.3亿美元种子轮融资。 - **李飞飞**：联合创立World Labs，完成10亿美元融资，估值突破50亿美元，推出新模型Marble 1.1和1.1-Plus，并开源3D高斯溅射渲染引擎Spark 2.0。 - **Demis Hassabis**：在2026年CNBC采访中指出，AGI可能需要世界模型作为关键拼图。 ### 3. 物理AI的商业潜力 - **黄仁勋**：预计物理AI可重塑价值约50万亿美元的制造和物流产业。 - **Coatue Management**：预测物理AI市场规模至少可达6万亿美元，比数字AI高出约50%。 - **核心场景**：自动驾驶、工业软件和具身智能是物理AI最核心的落地场景。 ### 4. 自动驾驶的先行优势 - 自动驾驶有望率先实现“数据闭环”和“商业闭环”。 - Robotaxi、智能驾驶乘用车和无人重卡将推动世界模型、强化学习和端到端算法的落地。 ### 5. 具身智能与工业软件的协同作用 - **具身智能**：作为“感知—理解—推理—行动”闭环的核心载体，机器人、人形机器人、智能硬件和感知部件将受益于仿真训练、边缘推理、运动控制和空间感知能力的提升。 - **工业软件**：作为物理AI的训练、验证、部署和运维的控制台，CAE仿真、数字孪生、工业控制、工业IoT、能源调度、EDA/CAD等场景为物理AI提供物理底座、高质量数据和验证环境。 ## 关键信息 - **物理AI市场预测**：Coatue预计物理AI市场规模至少可达6万亿美元，远超数字AI。 - **投资标的建议**： - **物理AI**：英伟达、谷歌、Meta、索辰科技、五一视界、智微智能、群核科技、商汤等。 - **工业软件**：中控技术、宝信软件、海康威视、道通科技、汉朔科技、国能日新、滴普科技、科远智慧、能科科技、中望软件、华大九天等。 - **具身智能**：小米集团、奥比中光、拓普集团、绿的谐波、地平线机器人、优必选等。 - **自动驾驶**：小马智行、德赛西威、小鹏、吉利、奇瑞、赛力斯等。 - **一级市场公司**：AMI、World Lab、Momenta、飞渡科技、虚时科技、凌迪科技、轻舟智行等。 - **风险提示**： - 模型迭代不及预期 - 算力供应不及预期 - 物理AI商业化进展不及预期 - 工业软件国产替代不及预期 - 下游制造业资本开支不及预期 ## 资料来源 - 深蓝财经公众号 - 腾讯科技公众号 - Coatue - 浙商证券研究所 ## 法律声明 - 本公众号仅转发浙商证券已发布报告的部分观点，不构成投资建议。 - 订阅本公众号不构成任何合同或承诺的基础。 - 未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式转发、转载、翻版、复制、刊登、发表、修改、仿制或引用本订阅号中的内容。 ## 投资机构预测 | Category | Value ($) | | :--- | :--- | | Consumer (Paid + Free w/ Ads) | 0.3 | | Coding / Developers | 2 | | Non-Developer White Collar | 2 | | Total Digital AI | 4 | | Physical AI | 6T+ | ## 结论 物理AI作为AI革命的下一站，具备重塑多个高价值产业的潜力，其发展受到行业巨头的广泛关注和投资。在技术、应用场景和市场前景方面，物理AI展现出广阔的发展空间，值得投资者重点关注。