20231113-开源证券-北交所信息更新_15万吨新增产能投产60_完成定向增发计划_4页_695kb

吉林碳谷投资评级：增持（维持）

核心数据

• 股价：1435元
• 总市值：843亿元，流通市值390亿元
• 近期评级变动：2023年11月维持，“增持”评级。

业绩与产能更新

1. 第三季度财报
   • 营收1672亿元，YoY增长1004%
   • 净利润同比下降3631%，主要因碳纤维价格下跌超30%。
2. 15万吨扩产计划
   • 完成定向增发筹资，募投项目投产率达60%，产能利用率90%，大中小丝束产销平衡。

行业与风险

• 行业动态：国产碳纤维供不应求，风电、储氢瓶、航空航天等下游需求上升。
• 降价压力：碳纤维价格持续下降，公司调整盈利预测。
• 风险提示：原材料价格波动、客户集中度高、下游需求放缓风险。

估值与前景

• 盈利预测：
  • 2023-2025年净利润分别为457/520/570亿元，当前PE分别为185X/162X/148X。
• 财务指标摘要：
  • 收入、毛利率自2023年起下滑但成长性仍存。
  • ROE预测维持在15-17%区间。

其他

• 三季报：业绩亮点在营收爆增，但净利润大幅滑坡，反映出行业竞争与周期性风险并存。
• 法律与披露：参考正文后的信息披露及法律声明。

注：数据源自北极星、开源证券统计，仅为摘要，详情见原报告。