传媒行业：三类人工智能企业或终将同台竞技-20220114-安信证券-32页_2mb

三类人工智能企业或终将同台竞技

核心内容

人工智能的发展历程可以划分为三个阶段：

• 第一阶段（1943-2006年）：以理论知识积累为主，受限于数据规模与算力，研究进展缓慢。
• 第二阶段（2006-2016年）：算法、算力与数据的突破推动人工智能进入商业应用阶段，计算机视觉、语音识别等领域取得重大技术进展。
• 第三阶段（2016年至今）：人工智能全面走向商业化，以AlphaGo击败李世石为标志性事件，中国在应用场景上表现出显著优势。

主要观点

人工智能的发展正经历从理论研究到商业化应用的转变，当前正处于从“计算智能”向“感知智能”过渡的阶段，未来将逐步迈向“认知智能”。三类企业将在人工智能领域展开竞争，其优势与劣势如下：

1. 互联网科技巨头

• 优势：具备强大的算法能力、数据资源及品牌效应，资源全面，竞争优势突出。
• 劣势：容易面临内部资源分配问题。
• 代表企业：谷歌、百度、阿里巴巴、腾讯、字节跳动等。
• 技术布局：谷歌提出“AI First”战略，推出TensorFlow框架与TPU芯片；百度则以“百度大脑”为核心，构建“云+AI”生态，推动Apollo自动驾驶与DuerOS语音助手发展。

2. AI创业企业

• 优势：技术实力突出，以自研算法框架为主，擅长特定场景的算法优化。
• 劣势：缺乏行业与客户积累，盈利压力较大。
• 代表企业：商汤科技、旷视科技、云从科技、依图科技等。
• 发展现状：多数处于IPO阶段，如商汤科技已成功上市，市值增长显著；旷视科技、云从科技等也进入注册阶段。

3. 传统硬件厂商

• 优势：拥有强大的销售渠道与客户拓展能力，业务积累深厚。
• 劣势：在算法能力上相对弱势。
• 代表企业：海康威视、大华软件等。
• 转型方向：向智能化方向升级，布局AI相关产品与服务。

关键信息

AI创业企业的共同课题

1. 盈利压力：目前AI四小龙均处于亏损状态，需通过客户拓展、模式创新与规模效应实现盈利。
2. 路径选择：需在“场景垂直化”与“产业链分工化”之间做出选择。

行业趋势

• 人工智能应用场景不断扩展，尤其在城市治理、金融、医疗、交通等行业渗透率较高。
• 中国在政策扶持与数字基建支撑下，人工智能应用场景优势显著，未来有望成为全球AI发展的核心市场之一。
• 基础层蓬勃发展，算力、算法与数据成为推动AI进步的核心要素，ASIC与云计算将进一步释放算力。

技术突破

• 计算机视觉：是人工智能最大的细分市场，2020年市场规模达862.1亿元，预计2025年将突破1537.1亿元。
• 自然语言处理：语音助手快速发展，广泛应用于物联网，如DuerOS支持60多个智能家居品类接入。
• 深度学习框架：TensorFlow与PyTorch成为主流，百度飞桨在国内影响力逐步增强。

风险提示

• 行业增长不及预期
• 行业竞争格局恶化

投资建议

• 投资评级为“领先大市-A”
• 建议关注AI创业企业的IPO进程及商业化能力提升

行业表现

结论

人工智能正从研究走向商业化，三类企业在不同维度上各具优势，未来将在市场竞争中产生更清晰的格局。AI创业企业需应对盈利压力与技术路径选择，而互联网科技巨头与传统硬件厂商则将在智能化转型与商业化应用中持续发挥重要作用。