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铁矿石市场分析总结

核心内容

本文档是华融期货发布的“资讯纵横”栏目中关于铁矿石的每日一评，重点分析了2022年1月19日铁矿石2205主力合约的行情走势、市场消息面、供需情况以及技术面分析，为投资者提供市场动态和操作建议。

主要观点

1. 行情回顾

• 铁矿石2205主力合约今日收出一颗震荡阳线，上影线和下影线均为6.5个点，实体10个点。
• 开盘价：725，收盘价：735，最高价：741.5，最低价：718.5。
• 涨幅达4.26%，较上一交易日收盘价上涨30个点。

2. 消息面情况

• 国内限产政策调整：唐山市发布采暖季钢铁行业错峰生产方案，要求在冬奥会和冬残奥会期间执行额外限产，影响铁水产量约6.77万吨，高炉产能利用率将从77%降至60%。
• 海外矿山动态：
  • 汉考克勘探公司继承人吉娜·莱因哈特计划在西澳Mulga Downs开发一座年产能2000万吨的铁矿石矿山。
  • 淡水河谷和力拓均重申2022年铁矿石产量指引为3.2-3.35亿吨，预计供应稳定。
  • 必和必拓集团第二季度西澳铁矿石总产量为7390万吨，总发货量为7320万吨，略高于市场预期。

3. 供需分析

供应方面：

• 澳巴铁矿发运量在1月10日至16日期间为2348.3万吨，环比增加112.9万吨。
• 澳洲发运量1786.5万吨，环比增加71.8万吨，其中发往中国量1495.8万吨，环比增加95.2万吨。
• 巴西发运量561.8万吨，环比增加41.1万吨。
• 中国45港到港总量2506.8万吨，环比减少55.7万吨。
• 整体来看，铁矿石发运量有所回升，但到港量减少，港口库存维持高位。

库存方面：

• 截至1月14日，45港进口铁矿库存环比增加92.09万吨至15697.19万吨。
• 日均疏港量维持在310万吨上方，为近年历史同期高位。
• 钢厂提货积极性显著提升，但节前补库将逐渐结束。

需求方面：

• 根据我的钢铁网数据，上周247家钢厂高炉开工率75.8%，环比增加1.6%。
• 高炉产能利用率79.89%，环比增加2.01%。
• 日均铁水产量213.7万吨，环比增加5.2万吨，连续三周回升。
• 12月粗钢、生铁、钢材日均产量分别增长20.3%、13.0%、8.8%，显示需求回暖。
• 但钢厂原料库存已大幅增加，叠加冬奥会和春节临近，北方钢厂可能面临减产压力。

关键信息

• 限产政策影响：唐山市冬奥会期间限产力度未超预期，对市场影响有限。
• 发运与到港：澳巴铁矿发运量回升，但中国到港量减少，港口库存维持高位。
• 需求端表现：钢厂开工率和铁水产量持续回升，但节前补库趋于尾声。
• 技术面分析：铁矿石2205主力合约震荡偏强，MACD指标金叉，短期关注5日和10日均线支撑。

后市展望

• 短期预计铁矿石价格将呈现震荡走势。
• 后续需重点关注环保限产政策变化、钢厂复产进度、补库情况及海外矿山供应动态。

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