20221111-瑞达期货-焦煤市场周报_焦炭三轮提降落地_部分煤价或将触底_13页_811kb

焦煤市场周报总结（2022.11.11）

核心内容

本周国内炼焦煤市场整体偏弱运行，主要受到疫情反复、供应增加、需求疲软等因素影响。同时，受美国CPI数据不及预期及大宗商品盘面提振，焦煤期货价格有所上涨，但现货价格下跌，基差走低。市场整体呈现震荡走势，操作建议以震荡思路对待。

主要观点

• 市场运行情况：本周焦煤市场偏弱运行，部分煤种价格已触底，矿方有挺价意愿。
• 期货市场表现：焦煤主力合约JM2301价格上涨61.5元/吨，但跨期价差（JM2305-JM2301）下跌34.5元/吨。
• 净多持仓增加：前20名持仓中多单增幅大于空单，净多持仓增加，但仓单维持在0手，与上周持平。
• 现货市场表现：山西柳林主焦煤价格下跌240元/吨，山西晋中中硫主焦煤下跌108元/吨，基差下跌169.5元/吨。
• 供应端情况：原煤产量同环比均增加，进口量有所回升，但整体仍处于下降趋势。
• 库存变化：洗煤厂开工率上升，原煤和精煤库存增加；港口进口炼焦煤库存总体增加，焦钢厂库存减少。
• 焦化厂可用天数：焦化厂炼焦煤库存可用天数减少，显示需求端压力较大。
• 需求端情况：独立焦企产能利用率下降，但焦炭产量同比和环比均有所增加。

关键信息汇总

期货市场

• JM2301合约：本周收盘价2126.5元/吨，较前一周上涨61.5元/吨。
• 跨期价差：JM2305与JM2301价差为-443.5元/吨，较前一周下跌34.5元/吨。
• 净多持仓：前20名持仓净多增加，但仓单维持在0手。

现货市场

• 山西柳林主焦煤：报2260元/吨，较上周跌240元/吨。
• 京唐港进口主焦煤：市场价2350元/吨，与上周持平。
• 山西晋中中硫主焦煤：报价2100元/吨，较上周跌108元/吨。
• 基差：本周焦煤基差为-26.5元/吨，较前一周下跌169.5元/吨。

供应端

• 原煤产量：
  • 9月产量：4220万吨，同比增长3.99%，环比增长3.86%。
  • 1-9月累计产量：16674万吨，同比增长3.19%。
• 进口量：
  • 9月进口：684.48万吨，同比增长57.48%，环比增长6.85%。
  • 1-9月累计进口：4547.85万吨，同比增长29.81%。

库存情况

• 洗煤厂库存：
  • 开工率：73.24%，较上周增加1.08%。
  • 原煤库存：242.63万吨，较上周增加29.28万吨。
  • 精煤库存：176.82万吨，较上周增加11.23万吨。
• 港口库存：
  • 京唐港：59.2万吨，较上周增加17.3万吨。
  • 青岛港：101.2万吨，较上周增加97.2万吨。
  • 总库存：105.2万吨，较上周增加6.3万吨。
• 焦钢厂库存：
  • 总库存：1624.1万吨，较上周减少51.28万吨。
  • 可用天数：12.1天，较上周减少0.3天。

需求端

• 独立焦企产能利用率：64.7%，较上周减少1.4%。
• 焦炭产量：
  • 9月产量：3964.8万吨，同比增长7%，环比增长1.39%。
  • 1-9月累计产量：35800.1万吨，同比增长0.15%。

总体趋势

本周焦煤市场呈现震荡格局，现货价格承压，期货市场则因宏观因素有所提振。供应端持续增加，库存水平上升，而需求端因焦炭亏损扩大，采购意愿减弱，整体市场情绪偏谨慎。短期内预计焦煤价格仍将维持震荡走势，关注后续政策及需求变化。