20240527-金石期货-工业硅期货周报_期现价格出现背离_基本面持续偏弱_19页_761kb

工业硅期货周报总结

一、行情概览

本周工业硅主力合约价格大幅上涨，周涨幅高达758%（约900元/吨），主力合约收于12775元/吨，持仓量明显增长。然而，现货市场表现疲软，价格震荡偏弱，部分型号价格有所下调，期现价格走势呈现背离现象。本周基差持续下降，S2407和S2408合约的基差分别下跌900元/吨，反映出期货与现货之间的矛盾加剧。

二、基本面分析

1. 产量与开工率

工业硅产量呈现上升趋势，四川和新疆新增开炉企业，开工率较高。截至5月23日，全国工业硅开工炉数为345台，开炉率约为46.06%，较上周增加10台。

2. 库存

全国工业硅社会库存继续累库，截至5月24日，总库存量达386万吨，较上周增加0.7万吨。其中普通仓库库存为106万吨，交割仓库库存为0.7万吨。

3. 下游需求

多晶硅
多晶硅价格保持平稳，但企业因成本倒挂和库存高位而开工动力不足，采购减少，对工业硅价格缺乏支撑。

有机硅
有机硅价格在区间内震荡运行，下游需求疲软，生产积极性有限，部分企业采取降负生产措施，对工业硅采购减少。

铝合金
铝合金价格震荡上涨，受铝价支撑，但工业硅采购仍以按需为主，需求增长有限。

4. 成本端

新疆精煤、宁夏精煤价格维持平稳，木片价格未变，木炭价格略有下跌25元/吨，电极类原料价格则略有增长。

三、展望

工业硅基本面表现偏弱，产量持续增加，而下游需求尚未明显改善。短期受宏观情绪提振，期货价格大幅上涨，但持续性存疑。预计下方承压，价格反弹空间有限，叠加库存高位及成本倒挂，基本面偏弱的态势仍将持续。