零壹财经-梦创双杨：低代码开发赋能数字政府领域，拟登陆上交所主板-20230505-18页_2mb

低代码开发平台企业——上海梦创双杨科技公司分析总结

一、公司概况

1. 公司简介
上海梦创双杨数据科技股份有限公司成立于2011年，以低代码开发平台为技术底座，核心业务为软件开发，专注于数字政府领域。基于信创产业发展背景，公司开发了“数智协同”、“数智教育”、“数智大脑”三大类软件产品，提供数字化、智能化转型解决方案。2023年3月提交IPO申请，计划在上交所主板上市，融资规模为8亿元。

2. 勘控详情

• 控股股东：梦创实业持有37.44%股份
• 实际控制人：宋汝良控制67.43%股份
• 股权结构还包括桐梦桐系成员（54%-9%）、颜惠敏、顾敏琛及市北高新

3. 勘控用途

• 71%资金用于技术研发：包括低代码平台研发与升级
• 部分资金用于市场推广、流动资金补充

二、财务状况

1. 营业收入与净利润

• 营收增长明显：2019年178亿元，2020年245亿元，2021年458亿元，2022年前三季度241亿元。
• 净利润波动剧烈：2019年2.48亿元，2020年亏损0.28亿元，2021年89.30亿元，2022年前三季度亏损6.24亿元。

2. 四大业务分类

• 软件产品及解决方案为主要收入来源，占2022年前三期收入的81.13%。
• 所属毛利率整体下滑，2021年5.68%，2022年前三季度降至5.01%。

3. 研发投入

• 近年来研发费用率维持高位，贡献增长的主力军是研发人员薪酬支出。
• 自2019年以来研发投入占营收比例长期超过16%。

4. 客户销售结构

• 前五大客户主要包括党政机关职能单位、大型国企、以及IT集成类公司，业务具有集中度。
• 客户层级覆盖部委、省级机关，具有较强客户粘性。

5. 行业对比

• 营收与利润率处于同行中较低水平。
• 综合毛利率低于同类企业，反映了产品的结构性成本压力。

三、产品与业务

3.1 三大核心产品

• "数智协同"：办公平台、党建平台等，聚焦政务与企业协同办公。
• "数智教育"：智慧党校、云教育培训，融合线上与线下教学资源。
• "数智大脑"：大数据智能分析系统，支持元数据管理、ETL交换与可视化报表功能。

3.2 研发投入产品说明
三大平台产品在低代码平台基础上进行耦合，融合云计算、人工智能等技术。

四、发展机遇与挑战

4.1 发展机遇

• 政策支持数字政府建设及IT国产化趋势。
• 公司市场覆盖率高，拥有丰富政企客户项目经验。
• 成品已适配国产软硬件环境，具备一定技术领先性。

4.2 面临挑战

• 规模较小，融资渠道有限，难以支持更快速扩张。
• 需要应对多样化客户需求导致产品更新加快，同时，市场竞争日益激烈。

结论

梦创双杨是数字政务第三方解决方案主要提供商之一，面临利润波动但依旧保持了增长趋势。公司对研发持续投入，以支撑其三大类产品推向市场，并具备政策和技术面的双重红利。然而，规模限制和投资渠道仍为重要瓶颈。