量化分析报告：择时雷达六面图，本期打分无变化-20230916-国盛证券-23页_1mb

量化分析报告总结

核心内容概述

本报告为国盛金工发布的量化择时分析，通过“择时雷达六面图”综合评估宏观流动性、宏观经济、市场估值、资金流向、技术指标与情绪指标六个维度，对当前权益市场给出择时观点。本期六面图综合打分为1.68分，整体仍维持看多观点。

主要观点

1. 流动性

• SHIBOR 1W：维持看多信号，货币环境宽松，未来半年市场表现较好。
• M1同比：下行，发出看空信号。
• M1同比-PPI同比：下行，维持看多信号。
• M2同比-名义GDP增速：流动性超发，维持看多信号。
• 信贷脉冲：2月社融环比增速为6.12%，发出半年看多信号；8月社融环比增速为2.04%，未发出显著信号。

2. 经济面

• PMI：上行趋势，维持看多信号。
• 发电量同比：下行，但短均线仍大于长均线，维持看多信号。
• 库存周期：处于被动去库存区间，维持看多信号。
• A股景气度指数：进入主跌浪，市场不会有大行情，总体震荡偏空。

3. 估值面

• 中证800 PE_ttm 中位数：20.92倍，处于底部区域，维持看多信号。
• 中证800 PB：1.37倍，处于底部区域，维持看多信号。
• 中证800股息率：上升至2.77%，位于底部区域，维持看多信号。
• 中证800股权风险溢价：下降至历史1.36倍标准差，股票性价比高，维持看多信号。
• 中证800 DCF估值：略低于合理估值，发出看多信号。
• AIAE指标：略高于底部区域15%，维持看多信号。

4. 资金面

• 杠杆资金：趋势下行，发出看空信号。
• 北向资金：净流入小于120日均线减1倍标准差，发出看空信号。
• 新增开户数：处于正常水平，不发出信号。

5. 技术面

• 均线排列：多头排列被破坏，不发出信号。
• 均线距离：-4.2%，整体观点看空。
• 布林带：指数下穿下轨后回穿，发出看涨信号。
• RSI：快线于8月29号上穿慢线，发出看多信号。
• 新高新低数：新低占比未超阈值，发出看多信号。
• 成交额+波动率时钟：波动率上行，成交额下行，整体观点看空。

6. 情绪面

• 成交热度：中低位置，发出轻度看涨信号。
• 行业分歧度：中低位置，发出轻度看涨信号。
• 偏股基金仓位：中等位置，不发出信号。
• 东方财富NLP：情绪指标低于中等位置，不发出显著信号。
• 期权CPR：处于中等位置，不发出信号。
• 期权VIX：处于中低位置，快速回落，不发出信号。
• 期权SKEW：处于中低位置，发出轻度看涨信号。

关键信息

• 综合打分：1.68分，维持看多观点。
• 模型风险提示：结论基于历史数据和统计模型，未来市场环境变化可能导致模型失效。
• 报告发布机构：国盛证券有限责任公司，分析师包括刘富兵、林志朋、缪铃凯、沈芷琦、梁思涵、杨晔。
• 相关研究：涵盖信创产业、可转债市场、市场震荡筑底、科创成长ETF等主题。
• 图表目录：包含36张图表，用于支持各维度分析。

总结

本期量化分析报告通过六面图综合评估市场，得出整体看多结论。各维度分析如下：

• 流动性：SHIBOR维持宽松信号，但M1同比下行，信贷脉冲信号较弱。
• 经济面：PMI和发电量上行，库存周期看多，但景气度指数处于主跌浪。
• 估值面：PE、PB、股息率、DCF估值和AIAE指标均发出看多信号。
• 资金面：杠杆资金和北向资金发出看空信号，新增开户数无显著信号。
• 技术面：均线距离看空，布林带和RSI看多，新高新低数看多，但成交额+波动率时钟看空。
• 情绪面：成交热度、行业分歧度和SKEW指数发出看多信号，但VIX和NLP未发出显著信号。

报告强调，以上分析基于历史数据和模型，不构成投资建议，需谨慎对待。