> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 新基建统筹建设深化布局，通信行业蓬勃发展 ## 核心内容 本文由中国银河证券通信行业首席分析师赵良毕撰写，围绕“十五五”规划《纲要（草案）》解读，分析新基建在通信行业中的发展路径与前景。文章指出，新基建作为推动数智化转型的重要支撑，正从“十四五”的基础建设阶段向“十五五”的体系化、集约化布局阶段迈进。 ## 主要观点 - **事件背景**：国新办举行吹风会，解读“十五五”规划《纲要（草案）》，强调新基建在国家发展中的重要性。 - **统筹布局新基建**：国家发改委提出加强新基建的统筹推进与集约高效利用，推动万兆光网和5G-A移动通信网络规模商用，构建全国一体化算力网，统筹建设卫星通信、导航、遥感系统，并以场景拓展为牵引建设低空基础设施。 - **政策演进**：从“十四五”时期以规模部署与基础组网为核心，到“十五五”时期以体系化升级与集约高效为关键，新基建政策正逐步深化。十五五规划建议首次将“适度超前建设新型基础设施”写入五年规划建议，确立了“统筹推进、集约利用”的核心原则。 - **新基建分类布局**：十五五新基建更强调“战略导向、应用支撑、前瞻引领”的分类布局，推动技术演进、体系融合与场景延伸，提升基础设施的协同融合与安全韧性。 - **通信基建规模优势**：我国在信息通信领域已具备显著优势，5G-SA模式可用性达80.9%，万兆光网全球占比超85%。算力网络方面，中美领跑，欧盟追赶；AI算力方面，美国占据绝对优势，中国仍需加强。 - **卫星与低空经济潜力**：卫星互联网方面，美国星链已实现全球覆盖，而我国GW星座与千帆星座合计在轨卫星仅250-300颗，存在较大发展空间。低空经济领域，我国已建成752个垂直起降场，占全球总数的50%以上，应用场景持续深化。 ## 关键信息 - **新基建发展阶段**：从“十四五”筑基到“十五五”跃升，政策导向逐步明确。 - **技术与场景融合**：新基建强调技术演进与场景延伸，推动基础设施与应用的深度融合。 - **通信行业前景**：新基建体系化深度布局将与新质生产力共同作用，推动通信行业持续蓬勃发展。 - **重点领域增长潜力**：算力网络、卫星互联网及低空经济是未来新基建的重点发展方向，具备较大增长空间。 ## 风险提示 - **6G发展不及预期**：若6G技术进展缓慢，可能影响新基建的进一步升级。 - **全球政治经济形势变动**：国际局势变化可能对新基建投资及通信行业的发展造成不确定性。 ## CGS相关报告 - 【中国银河通信】科技引领新质生产力，新兴+未来产业共振——2026年政府工作报告点评 - 【银河通信赵良毕】行业点评|上游锗供给紧俏，光棒价格有望上行 - 【银河通信赵良毕】行业点评|需求高增，集采提价，光纤光缆上行周期打开 ## 研究团队介绍 - **赵良毕**：中国银河证券通信行业首席分析师，拥有8年中国移动通信产业研究经验，多次获得通信行业最佳分析师奖项。 - **王思宸**：通信&中小盘分析师，重点覆盖设备侧产业链。 - **洪烨**：通信&中小盘分析师，专注于中小市值标的及通信设备侧产业链。 - **赵中兴**：通信&中小盘分析师，侧重应用侧产业链。 - **刘璐**：分析师助理，帝国理工大学金融工程和风险管理学硕士，从事通信行业研究。 - **杨雨晴**：分析师助理，伦敦大学学院管理学硕士，从事通信行业研究。 ## CGS评级体系 - **行业评级**： - 推荐：相对基准指数涨幅10%以上。 - 中性：相对基准指数涨幅在-5%~10%之间。 - 回避：相对基准指数跌幅5%以上。 - **公司评级**：以行业指数为基准，评估公司相对表现。 （字数：999）