UNCTAD-2018世界投资报告（英文）-2018.11-45页-1mb

报告摘要

世界投资报告2018总结

核心内容

《世界投资报告2018》聚焦于投资政策与新工业政策之间的关系，强调在第四次工业革命背景下，全球投资环境和政策需要进行调整以促进可持续和包容性发展。报告指出，2017年全球外国直接投资（FDI）流量下降了23%，达到1.43万亿美元，这一趋势与GDP和贸易的强劲增长形成鲜明对比。同时，报告分析了不同地区和经济体的投资政策发展趋势，并提出了改进投资政策以支持工业发展的建议。

主要观点

全球投资趋势：2017年全球FDI流量显著下降，主要原因是跨境并购（M&A）价值下降，以及部分国家对外国投资的监管加强。绿色场投资（greenfield investment）也出现下滑，显示未来投资趋势可能受到影响。
地区差异：发达国家和发展中经济体的FDI流量下降幅度不同，发展中国家的FDI流量保持稳定，而最不发达国家（LDCs）的FDI流量下降17%。拉丁美洲和加勒比地区的FDI流量出现六年来的首次增长，但仍然低于2011年的峰值。
投资政策变化：越来越多国家开始关注投资政策的可持续性和包容性，投资政策工具日益多样化，包括激励措施、特别经济区（SEZs）和投资审查机制。同时，投资争端解决（ISDS）案件数量仍然较高。
工业政策发展：过去十年中，超过100个国家制定了正式的工业发展战略，以应对新工业革命带来的挑战和机遇。工业政策被分为三种类型：建基型（build-up）、追赶型（catch-up）和新工业革命型（NIR-based）。
政策协同：新工业政策与投资政策密切相关，二者需要在设计上保持一致性，以实现更有效的工业发展。同时，政策制定者应避免过度监管，寻求市场与政府之间的平衡，并推动国际合作。

关键信息

全球投资趋势

FDI流量下降：2017年全球FDI流量下降23%，为1.43万亿美元，主要由于跨境并购价值下降22%。
绿色场投资下滑：绿色场投资价值下降14%，至7200亿美元，显示出未来投资趋势的不确定性。
发展中国家FDI稳定：发展中国家FDI流量保持在6710亿美元，未出现恢复迹象。
发达国家FDI锐减：发达国家FDI流量下降37%，至7120亿美元，其中美国和英国的流量分别下降40%和92%。
FDI回报率下降：全球平均外资回报率从2012年的8.1%降至2017年的6.7%，各地区均出现下降趋势，尤其以非洲和拉丁美洲最为显著。

投资政策发展趋势

政策改革：2017年，65个国家和地区出台了至少126项投资政策措施，其中84%对投资者有利。
政策工具多样化：包括激励措施、特别经济区、投资促进和审查机制等，投资政策与工业政策日益融合。
投资审查机制兴起：越来越多国家加强了对外国投资的审查，尤其关注国家安全和关键产业的外资控制。
投资争端解决（ISDS）：2017年，至少65起基于条约的ISDS案件被启动，投资者在案件中获胜率约为60%。
新工业政策兴起：超过90%的现代工业政策包含详细的投资政策工具，如激励措施和绩效要求。

工业政策与投资政策的关系

工业政策目标：现代工业政策不仅关注传统产业升级，还涉及全球价值链（GVC）整合、知识经济发展和可持续发展目标（SDGs）相关产业的建设。
投资政策作为工具：投资政策是实现工业政策目标的重要手段，不同工业政策模型对应不同的投资政策组合。
政策协同与整合：工业政策与投资政策需协同一致，以实现更有效的工业发展，同时应与社会和环境政策相协调。

结论与建议

政策需与时俱进：各国应确保其投资政策工具与新工业政策目标相匹配，包括重新定位投资激励、现代化特别经济区、优化投资促进与便利化措施，以及制定智能的外资审查机制。
第四次工业革命的挑战：新工业革命带来的技术变革和自动化趋势对传统制造业构成挑战，同时为发展中国家提供了通过技术创新实现产业升级的机会。
促进全球合作：政策制定者应采取开放态度，推动国际产能合作，避免“损人利己”的政策结果。