20250609-长江期货-PTA产业周报_短期供需尚可_远期供应承压_13页_1mb

长江期货PTA产业周报总结

核心内容

本周长江期货发布的PTA产业周报对PTA产业链上下游进行了全面分析，涵盖PX、PTA、乙二醇、短纤等产品价格走势、供需变化及未来展望。报告指出，短期内产业链供需尚可，但远期供应压力显现，需关注原油价格波动及终端订单变化。

主要观点

1. 上周回顾：供需转弱，聚酯高位回落

• PX：国内产量环比上升6.09%，产能利用率提升4.79%，供应逐步恢复，价格反弹。
• PTA：价格先跌后涨，现货偏紧支撑价格，但供需去库放缓。
• 乙二醇：价格震荡回落，供应恢复及聚酯需求减少导致价格下滑。
• 短纤：价格随原料波动，企业减产使下跌幅度有限。

2. 现货分析：去库放缓，PTA基差下滑

• PTA现货价格小幅下跌，基差偏强。
• 华东市场PTA现货价格商谈清淡，缺乏实际利好支撑。
• 新装置投产可能对市场产生影响，需关注后续供需变化。

3. PTA上游：原油价格尚可，PX价格反弹

• 国际油价小幅上涨，支撑PX价格。
• PX供应逐步放量，加工费有回落趋势。
• PX-N与PX-M价格环比均有所上涨，但需警惕后期供应增加带来的压力。

4. PTA供应：周产能利用率78.63%

• 国内PTA产能利用率环比提升0.99%，但需注意新装置投产可能带来的产能扩张。
• 主要企业如逸盛宁波、恒力石化、桐昆等装置陆续重启，整体供应逐步恢复。

5. 终端织造：织机负荷下滑，产品库存上升

• 织造开工率环比下降0.98%，部分织机类型负荷偏低。
• 外贸订单逐渐进入尾声，内贸订单冷淡，坯布库存压力增加。
• 原料补货仅限刚需，行业面临淡季压力，下周行情预期谨慎偏空。

关键信息

1. 供应动态

• PX供应：国内PX产量提升，海外PX负荷恢复。
• PTA供应：国内产能利用率提升，新装置投产在即。
• 乙二醇供应：国内乙二醇产量小幅回升，煤制乙二醇产能利用率上升。

2. 需求变化

• 聚酯行业：产量及产能利用率小幅下滑，部分龙头企业减产。
• 终端织造：综合开工率下降，外贸订单减少，内贸订单持续冷淡。

3. 价格走势

• PX：价格反弹，但供应增加可能压制后期走势。
• PTA：价格震荡，预计4550-4800区间运行。
• 乙二醇：价格震荡，预计4250-4400区间运行。
• 短纤：价格震荡整理，受原料成本与终端需求影响。

4. 行情展望

• PX：预计价格跟随原油波动，短期小幅回升。
• PTA：短期基本面支撑尚存，但需关注新装置投产带来的供应压力。
• 乙二醇：短期难有上涨动力，价格震荡。
• 短纤：多空因素博弈，价格震荡整理。

策略建议

• 企业应根据成本情况考虑套保策略。
• 关注原油价格波动及终端订单变化，防范供应增加带来的下行风险。

风险提示

• 报告仅供参考，不构成投资建议。
• 原油价格波动、终端订单变化、新装置投产等均可能对市场产生影响。
• 投资者需自行承担风险，长江期货不承担相关法律责任。

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总结

本报告分析了PTA产业链近期的供需变化及价格走势，指出短期内产业链仍有一定支撑，但远期供应压力显现。建议投资者关注原油价格波动及终端订单情况，合理制定套保策略。