20231009-国海证券-晨会纪要2023年第136期_23页_696kb

公司动态研究与行业分析

1. 业绩超预期与增长动力

• 传音控股(688036)：2023Q3营收同比增长36%，净利润同比增长194%，扣非净利润同比增长186%。实控人承诺6个月内不减持，彰显对公司未来发展的信心。(分析师：葛星甫)
• 保税科技(600794)：Q3业绩预增，归母净利润区间在0.5-0.7亿元，同比增长高达1851%-6585%，并计划通过收购股权扩展罐容容量，实现产能扩张。(分析师：许可)

2. 行业趋势与政策推动

• 新能源车企：9月新能源汽车交付量创新高，广汽埃安销量同比增长72%，理想汽车单月交付创纪录。(分析师：杨阳)
• 水资源集约利用与环保政策：国内七部委发布《关于进一步加强水资源节约集约利用的意见》，提出2025年万元GDP用水量下降16%，推动环保产业与节水技术发展。(分析师：王宁)
• 碳价与绿电市场：第二履约期碳价创新高，碳配额收紧推动绿电市场景气度升高，分析师看好绿电运营商的投资机会。(分析师：杨阳)

公司深度研究与投资评级

1. 文化传媒与动画电影

• 光线传媒(300251)：动画电影赛道潜力大，产能预计从4-5部上升至明年翻倍，桐昆股份于2024年加深产能布局。(分析师：姚蕾)
• 中宠股份(002891)：出口业务修复良好，预计2023年净利润增至185亿元，自主品牌的国内扩张加速。(分析师：程一胜)
• 中国科曙光(603019)：前三季度业绩增长5%-15%，AI算力需求旺盛，前三季度净利润预计增长，维持“买入”评级。(分析师：刘熹)

2. 消费与材料行业

• 科传股份动态：传音控股增长稳健，预计2025年净利润达9234亿元，估值持续下修，暂不纳入盈利预测。(分析师：葛星甫)
• 新能源材料动态：集邦咨询预测2024年手机面板出货量同比下降9%，德方纳米拟建50万吨正极材料生产线，科创板企业动态研究推进半导体与新能源材料市场。(分析师：董伯骏)

策略观点与投资建议

• 四季度做多行情可期，建议关注电子、通信、医药生物科技成长股，顺周期板块如化工、煤炭可能在年底出现机会。(分析师：胡国鹏)
• 动态平衡策略与多策略超额收益：国海证券报告指出，多策略在主动股基排名前六分之一，9月超额收益达201%。(分析师：李杨)
• 低估值行业中短期机会：桐昆股份、好太太等公司发布股权激励计划，显示公司管理层对持续增长的信心，维持“买入”或“增持”评级。(分析师：李永磊、林昕宇)

其他报告要点

1. 行业周报与环保动态：水资源利用新规、《北京市减污降碳协同增效实施方案》发布，强化环保治理与专精特新企业扶持力度。(分析师：王宁)
2. 科创企业与技术进展：内控联动英特尔与台积电研发多晶片封装技术，科创板企业动态研究持续看好新一代半导体材料发展。(分析师：李杨)

投资风格建议与风险管理：9月约有政策与行业支持明显的券商观点，建议在优选消费与新能源领域重点关注，同时警惕宏观风险如地缘政治、房地产下行等对市场的影响。(分析师：余春生)