20250616-招银国际-Inline_2QFY25_results__AI_products_on_track_to_hit_US_250mn_ARR_target_by_end-FY25_6页_1mb

Adobe 2QFY25 财报显示，收入同比增长11%至58.7亿美元，非GAAP净利润同比增长7%至21.7亿美元，均符合Bloomberg 同意估计。公司上调FY25 总收入目标至235-236亿美元和EPS至20.5-20.7美元，主要得益于AI产品ARR表现强劲和Digital Media业务增长。AI Assistant MAU 和 Gen AI MAU 2Q 同比增长显著，ARR目标从1.25亿美元增至25亿美元将于FY25 末达成。Digital Media 收入增长11%，ARR增12%；Digital Experience 收入增10%，AI驱动强劲。DM业务保持增长势头，DE业务支持率上升，MAUs和AR%增长显著。2Q OPM 稳定在46%，管理层对FY25 Q3 预测保持NOP GM 增长。评级维持BUY，但目标价从629美元下调至590美元，反映行业估值下降。AI产品和ARR前景是核心推动力。