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计算机设备行业点评：数据安全顶层政策出台，网安产业开启高质量成长新征程

核心内容

2023年1月17日，工信部、国家网信办、国家发展改革委等十六部门联合印发《关于促进数据安全产业发展的指导意见》（以下简称《指导意见》），标志着国家层面正式确立数据安全产业的战略地位。该政策旨在推动数据安全产业高质量发展，明确发展任务与目标，构建产业生态，强化技术、产品与服务支撑。

主要观点

1. 政策推动行业发展

   • 《指导意见》是数据安全产业的顶层政策文件，落实国家数据安全工作协调机制部署，推动数据安全与网络安全协同发展。
   • 产业目标设定：2025年产业规模将超1500亿元，年复合增长率超30%；2035年进入繁荣成熟期，关键核心技术、产品及服务能力达到世界先进水平。

2. 数据安全与网络安全相融共生

   • 数据安全侧重“静态”数据自身安全，而网络安全关注“动态”信息传递过程中的安全。
   • 两者在数据生命周期保护中各有侧重，但存在交集。当前主流网络安全企业已将数据安全作为重要业务方向。

3. 行业正处于困境反转节点

   • 疫情三年对行业造成影响，2020年起营收增速放缓，2021、2022年部分企业盈利能力下降。
   • 随着《指导意见》与“数据二十条”等政策的出台，行业将进入高质量发展快车道，预计未来三年保持15%以上增速，五年CAGR超20%。

关键信息

重点公司布局与案例

重点公司估值与预测（截至2023.01.17）

投资建议

• 行业评级：增持，未来六个月行业增长水平高于同期沪深300指数。
• 公司建议：重点关注奇安信、启明星辰、天融信、安恒信息、深信服、绿盟科技、美亚柏科等A股领先网安企业。

风险提示

• 下游需求不及预期
• 市场竞争加剧
• 政策推进不及预期

行业背景与发展趋势

• 数据安全作为数字经济发展的基础，已上升至国家战略层面。
• 网络安全与数据安全协同发展，推动行业进入高质量成长阶段。
• 随着政策支持与市场需求增长，行业有望在未来保持20%以上的复合增速。

研究团队

• 中航证券先进制造团队：由研究所所长邹润芳领衔，曾获新财富最佳分析师奖项，团队在先进制造、军民融合、新能源等领域有深厚资源积淀，擅长产业链研究与资源整合。

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