20231124-中邮证券-吉视传媒-601929.SH-定位社会信息化转型_全面布局数字业务_5页_384kb

报告总结

公司与业务概况

吉视传媒（601929）主要经营广播电视业务，近期因用户流失（如电视收视业务用户下降55%）导致业绩下滑。公司积极向数字经济转型，参与国家级信息化项目，如数字吉林建设，以推动增长。

财务表现与挑战

2023年前三季度营收同比下降403%，归母净利润下降16309%。传统业务受短视频和流媒体冲击，而数字化转型初见成效，但基础设施折旧和费用增加拖累利润。

数字化转型进展

公司承建国家和省级信息化项目，并与伙伴合作推进融媒体和数据交易业务。相关布局为电子政务等提供服务支撑，预计未来盈利能力随新业务落地修复。

风险提示

• 有线收视业务持续下滑风险
• 信息化建设项目进度或需求释放不及预期
• 数字运营业务不确定性

盈利预测

预计2023-2025年营收年增长率4-5%，归母净利润从负值转正，EPS逐步改善。对应PE从负值到20-60倍，基于首次覆盖给予“增持”评级。

投资建议

中邮证券给予增持评级，基于公司数字化转型潜力，但需关注风险实施。