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LLDPE 周报 2015年12月31日总结

核心内容

本周LLDPE市场气氛整体偏强，主要得益于期货市场的连续高开以及石化企业限量保价操作带来的指导价上调，带动了贸易商的拉涨热情。然而，下游工厂对价格涨幅保持谨慎，限制了市场整体涨幅。

主要观点

• 市场情绪：市场炒作氛围浓厚，商家操作积极性提高，贸易商心态向好，对现货市场形成一定支撑。
• 供需状况：石化库存处于低位，市场流通产品减少，部分贸易商持货高报，但实盘成交情况一般。
• 成本与利润：油制聚乙烯成本为5562元/吨，利润为3238元/吨，国内外价差为103元/吨，处于正常价差范围的低位。
• 装置检修：2016年石化集中检修概率较小，计划检修的PE装置总产能为216万吨，其中一季度为20万吨，二季度为99万吨，三季度为67万吨。
• 下游需求：农膜开工率降至51%，包装开工率保持在60%，整体需求较为谨慎。部分地膜厂对1月订单预期尚可，多数厂家仍以按单采购为主。

关键信息

1. 供给方面

• 2015年1~11月PE产量：1267.7万吨，同比增加426.8万吨，涨幅为38.13%。
• 2015年11月PE产量：148.4万吨，同比增加43.46万吨，涨幅为41.41%。
• 2015年1~11月PE进口量：906.03万吨，同比增加75.74万吨，涨幅为9.12%。
• 2015年11月PE进口量：78.54万吨，同比增加11.2万吨，涨幅为16.63%。
• 2015年1~11月PE表观消费量：2149.44万吨，同比增加410.54万吨，涨幅为20.92%。
• 2015年11月PE表观消费量：224.46万吨，同比增加54.17万吨，涨幅为31.81%。

2. 塑料制品产量

• 2015年1~11月塑料制品产量：6790.51万吨，同比增加281.36万吨，涨幅为4.6%。
• 2015年11月塑料制品产量：686.40万吨，同比增加4.13万吨，涨幅为0.6%。

3. 塑料薄膜产量

• 2015年1~10月塑料薄膜产量：1057.65万吨，同比增加60.05万吨，涨幅为6.4%。
• 2015年10月塑料薄膜产量：119.79万吨，同比增加11.85万吨，涨幅为11%。
• 2015年11月塑料薄膜产量：120.18万吨，同比增加12.36万吨，涨幅为10.3%。

4. 下游需求现状

• 农膜开工率：51%，比上周下降1个百分点。
• 包装开工率：60%，与上周持平。
• 单丝、薄膜、中空、管材开工率：分别为68%、69%、65%、52%，与上周相比，管材开工率下降3个百分点。
• 下游心态：整体谨慎，刚需采购为主，部分地膜厂对1月订单预期良好。

5. 现货价格

• 国内价格：普遍上涨，涨幅约为200元/吨。
• 国外价格：科威特美金报价小幅上涨，东北亚上涨200元/吨。
• 神华包头竞拍情况：
  • 产品名称：7042
  • 起拍价：200元/吨
  • 交易区间：8735-8820元/吨
  • 成交数量：200万吨
  • 交货地：天津通达

6. 装置检修情况

• 已核实检修装置：
  • 兰州石化：老全密度装置，2013年5月18日停车检修，预计恢复生产时间未定。
  • 广州石化：全密度装置，11月28日停车检修，预计恢复至1月9日。
  • 大庆石化：HDPE装置C线，12月14日停车，开车时间待定。
  • 大庆石化：新LDPE装置，12月22日临时停车，29日开车。
  • 蒲城清洁能源：全密度装置，12月24日因故障临时停车，25日开车。
  • 燕山石化：HDPE装置二线，12月29日计划内停车小修，30日晚开车。
• 总核实检修产能：216万吨。
• 未核实检修装置：
  • 茂名石化：全套装置，预计2016年3月检修，检修周期约30天。
  • 中韩石化：全套装置，预计2016年4-5月检修，检修周期约40天。
  • 天联：线性装置，预计2016年7-8月检修，检修周期约30天。
  • 中沙：全套装置，预计2016年7-8月检修，检修周期约30天。
• 总未核实检修产能：225万吨。

7. 库存情况

• 石化库存：截至12月31日，石化库存为65.5万吨，本周呈现小幅增加趋势。
• 大连商品交易所聚乙烯仓单：
  • 临沂立晨：昨日注册仓单量为114，今日无变化。
  • 浦东中储：昨日注册仓单量为1，今日无变化。
  • 总计：115，无变化。

结论

LLDPE市场在2015年12月31日表现出震荡偏强的趋势，主要受期货市场提振和石化保价操作影响。尽管供给端保持稳定，但下游需求仍显谨慎，整体市场存在反弹空间。未来需关注装置检修及库存变化对价格的影响。